Rente breekt de bodem van 2008

Vanwege de aanhoudende kredietcrisis blijven beleggers aandelen mijden en vluchten daarbij in staatsobligaties. Hierdoor blijft de rente onder druk staan. Het is opmerkelijk dat beleggers genoegen nemen… Vanwege de aanhoudende kredietcrisis blijven beleggers aandelen mijden en vluchten daarbij in staatsobligaties. Hierdoor blijft de rente onder druk staan. Het is opmerkelijk dat beleggers genoegen nemen met een rentevergoeding van circa 3,5% per jaar. Zeker gezien de (officiĆ«le Europese) inflatie (2,1% in november), belasting (1,2%) plus het risico van dalende obligatiekoersen. De rente daalde vanaf een hoogtepunt rond 4,85% eerder dit jaar en weet zich niet uit deze sterk dalende trend te bevrijden. Waar beleggers eerder bang waren voor inflatie, is de rente inmiddels ten prooi gevallen aan het gevaarlijke deflatiemonster. Zowel in Amerika als in Europa dalen de consumenten- en producentenprijzen in een ijl tempo. Beleggers vrezen dat kopers gaan staken, waarbij het Japan-scenario opdoemt. Japan wordt al twintig jaar gegeseld door het deflatiespook. In een deflatoire omgeving zou de rente, evenals in Japan, zelfs kunnen dalen tot 0. Inmiddels heeft de rente de bodem van 2008 doorbroken en is weer op weg naar het eerste richtpunt van 3%, zijnde het dieptepunt van 2005. De Europese Centrale Bank staat onder een enorme druk om evenals de Fed en de Bank of England, de rente fors te verlagen.
Grafiek