Nieuwe Dag dinsdag 28 oktober 2008

De meeste Aziatische indices wisten aanzienlijke winsten te boeken. Beleggers in Japan voelden zich gesteund door een dalende yen. De Nikkei De meeste Aziatische indices wisten aanzienlijke winsten te boeken. Beleggers in Japan voelden zich gesteund door een dalende yen. De Nikkei steeg tussentijds ruim 3%.
Er was op Wall Street maandag duidelijk sprake van aarzeling onder beleggers. De markt wilde wel hoger, maar kreeg aan het eind van de handelssessie toch weer koudwatervrees. Vergeleken met de zoveelste bloedrode beursdag in Europa, mochten beleggers op Wall Street initieel niet mopperen. De Dow Jones won tussentijds zelfs even circa 200 punten.
De markt kreeg aanvankelijk steun van de koersontwikkeling bij regionale banken. Die lagen gevraagd nadat het Amerikaanse ministerie van financiën de dollars richting de regionale banken liet rollen. Fondsen als Huntington Bancshares (plus 14,6%) en Fifth Third Bancorp (plus 5%) konden hierop omhoog.
Uit de gratie waren vooral energiebedrijven door de aanhoudende daling van de olieprijs (min $ 2 per vat). Exxon Mobil verloor 4% en Chevron leverde 3,4% in. Ook nutsbedrijven stonden onder druk als gevolg van de matige economische vooruitzichten.
In alle paniek wordt bijna vergeten dat het beursgenoteerde bedrijfsleven gewoon doorwerkt en doorgaat met geld verdienen, los van de perikelen op de aandelenmarkten. Zo kwam Verizon Communications, telecom, met een verrassend sterke winststijging van 31% over het derde kwartaal uit de bus. Het fonds werd hiervoor beloond met een koerssprong van 10%.

In het laatste half uur van de handel ging het toch weer mis. Beleggers deden vlak voor het slot hun stukken toch weer van de hand waardoor de Dow Jones alsnog een kleine 2,5% lager sloot. De S&P 500 leverde afgerond 3,2% in en de Nasdaq daalde met 3%. 

TRE Investments is een Nederlandse projectontwikkelaar die zich bezighoudt met de ontwikkeling, bouw en verkoop van vastgoedprojecten in binnen- en buitenland. Ter financiering van haar projecten geeft de onderneming kortlopende obligaties uit met een vast rendement van 9,6% per jaar en een korte looptijd van drie jaar.

Beurzen tijdje gesloten?
In een normale markt is er sprake van vragers en aanbieders, die elkaar ongeveer in evenwicht houden en samen tot een prijs komen.
Evenwicht zoek
Op de beurs is dit evenwicht ver te zoeken: de markten functioneren onvoldoende bij een volslagen afwezigheid van kopers. Veel aanbod, weinig tot geen vraag doet de prijzen dalen. Nouriel Roubini, professor aan de universiteit van New York en de man die al de huidige ellende vooraf voorspelde, pleit ervoor dat de beurzen een of meerdere dagen dicht gaan zodat de neerwaartse spiraal waarin de financiële markten verkeren gestopt kan worden. Dat zou dan in internationaal verband moeten gebeuren, waarbij een groot aantal beurzen tegelijk hun deuren gesloten houden. Een vreemde gedachte? Niet zozeer: vorige week liet een Italiaans politiek kopstuk zich ook al ontvallen dat hierover gesproken werd op het hoogste niveau, om dit later schielijk te ontkennen.
ECB alert
De hoofdtaak van de Europese Centrale Bank is de bestrijding van inflatie. De huidige crisis noopt echter tot een breder mandaat.
Inflatie op zijn retour
De inflatie piekte afgelopen zomer, met een enorme spike in de prijzen van commodities. Dat lijkt inmiddels alweer een eeuwigheid geleden. Zo is olie in prijs gehalveerd, goed voor een sterke afname van de inflatie. Ruimte voor een renteverlaging, op een goed moment. Daar is niet alleen ruimte voor, maar gezien de staat van de economie in de eurozone en de huidige financiële crisis een bittere noodzaak.
Rente omlaag
ECB president Trichet sloot een verdere verlaging van de rente in een speech in Madrid gisteren niet uit. Vrij vertaald: de rente gaat op 6 november omlaag. Met welk percentage, dat wordt nog even afwachten, maar een verlaging met nog eens 0,5% ligt voor de hand en zal ook niet de laatste verlaging vormen.
Aan de leiband van Wall Street
Een verenigd Europa, een munt (deels), het maakt allemaal weinig uit. Wall Street is en blijft dankzij zijn grootte, de VS vorm nog altijd veruit de grootste kapitaalmarkt er wereld, de trendzettende beurs in de wereld. Dat impliceert ook dat de futureshandel in de VS voorbeurs een onevenredig zware invloed uitoefent op de beurshandel in Europa. Nog los van deze sterke invloed: vervelend wordt het als de pre-market indicatoren het helemaal laten afweten en beleggers in Europa op het verkeerde been zetten.
Indicatoren veroorzaken ruis.
Normaliter blijft de afwijking in de futures pre-market ten opzichte van de daadwerkelijke opening van de S&P 500 beperkt tot maximaal 0,7% op indexniveau. Historische tijden, uitzonderlijke tijden en helaas, de afwijking in oktober is meer dan tweemaal zo groot. Een alternatieve indicator, zoals de Dow Jones 600 Stoxx Index, vormt geen alternatief: de afwijking daar bedraagt over oktober meer dan 2%. Het scheelt een flinke slok op een borrel of een markt 1% lager opent, of 3%.
Als een indicator onzuiver blijkt, raakt deze normaliter al snel in onmin. In het huidige barre beursklimaat zoekt de markt echter naar elke strohalm om zich aan vast te klampen, zelfs als de kans groot is dat je daarmee als belegger op het verkeerde been wordt gezet.

Meer huizen VS verkocht
De financiële markten zijn dusdanig uit het lood geslagen dat er van een deugdelijk prijsmechanisme even geen sprake is. In de huizensector lijkt datzelfde mechanisme nog wel deels te werken.
Plus 2.7%
Over september werden in de VS 2,7% meer nieuwbouwwoningen verkocht tot 464.000 op jaarbasis. Vorige maand lag dat jaargemiddelde nog op 452.000. De rebound was te danken aan lagere prijzen van nieuwbouwwoningen. De gemiddelde prijs van een nieuwbouwwoning staat op het laagste niveau in vier jaar tijd. Huizenbouwers proberen versneld van hun voorraad af te komen en doen daarbij veelal grote prijsconcessies. Pure deflatie: ten opzichte van september vorig jaar kostte een nieuwbouwwoning ruim 9% minder.
Optimisme nog niet gerechtvaardigd
Een lichtpuntje op de veelgeplaagde Amerikaanse huizenmarkt, maar nog geen reden om van een trendbreuk te spreken. Halverwege september ging Lehman Brothers failliet en de markten zijn sindsdien drastisch verslechterd. Het krijgen van een hypotheek is in de VS geen sinecure. Oktober zal naar verwachting dan ook weer een verslechtering laten zien ten opzichte van de rebound in september.

Financieel nieuws:
Laatste nieuws:
* BG Group neemt Queensland Gas over voor $ 3,1 mld (Bloomberg)
* Verdere instabiliteit mogelijk, volgens BoE (FT)
* Boeing sluit deal met stakende werknemers (FT)
* GE test nieuwe commercial paper faciliteiten Fed (FT)
* Zorgen over stijging yen nemen verder toe (WSJE)
Het Financieele Dagblad en FD.nl (FD)
* Beleggers duwen valuta in extremen
* ECB neemt voorschot op renteverlaging
* Snelle opkomst van crisis verrast bedrijven
* Uitstroom bij hedgefondsen
* Echte klap moet nog komen
* DSM sluit fabrieken
* TNT en Deutsche Post zien winst terugvallen
* AkzoNobel neemt verfspecialist in VS over
* Bartjens: Solvabilitijd
* Boven de markt: Maanziek
Agenda:
Bedrijfsnieuws binnenland:
07:00 USG People derdekwartaalcijfers
07:30 TomTom derdekwartaalcijfers
08:00 Wessanen derdekwartaalcijfers
10:30 Global Opportunities Fund informatieve vergadering participanten
11:00 Unilever BAvA
15:00 Fortis OBAM AvA
Bedrijfsnieuws buitenland:
07:00 Nomura Holdings (Jap.) halfjaarcijfers
07:00 Honda Motor (Jap.) halfjaarcijfers
07:30 TeliaSonera (Zwe.) derdekwartaalcijfers
07:30 UPM Kymmene (Fin.) derdekwartaalcijfers
08:00 BP (VK) derdekwartaalcijfers
11:00 Whirlpool (VS) derdekwartaalcijfers
13:00 US Steel (VS) derdekwartaalcijfers
13:00 McGraw Hill (VS) derdekwartaalcijfers
17:30 Luxottica (It.) derdekwartaalcijfers
21:00 Jones Lang LaSalle (VS) derdekwartaalcijfers
22:45 STMicroelectronics (Zwi.) derdekwartaalcijfers
ARM Holdings (VK) derdekwartaalcijfers
Mediobanca (It.) derdekwartaalcijfers
SAP (Dui.) derdekwartaalcijfers
BSCH (Sp.) derdekwartaalcijfers
Macronieuws:
05:00 Japan automobielproductie sept
08:10 DE GfK-index consumentenvertrouwen
08:45 FR consumentenvertrouwen okt
09:30 NL conjunctuurtest zakelijke diensten okt
09:30 NL producenten- en consumentenvertrouwen okt
14:00 VS S&P Case Shiller index huizenprijs aug
15:00 VS consumentenvertrouwen okt
15:00 VS Richmond Fed-index okt
15:00 NL industriemonitor okt
(bron: FD.nl)
Markten:

 
27-Oct
27-Oct

t.o.v.

28-Oct

t.o.v.

 
7:00
17:35
7:00
7:00
17:35

AEX
245,92
237,10
-3,6%
 
 

AMX
350,57
333,54
-4,9%
 
 

AScX
355,40
344,25
-3,1%
 
 

DJ Stoxx 50
2.118
2.058
-2,8%
 
 

3-mnd EU
4,92
4,93
0,2%
 
 

10-jr Bund
3,72
3,74
0,5%
 
 

Dow Jones
8.379
8.417
0,5%
8.176
-2,9%

Nasdaq
1.552
1.545
-0,5%
1.506
-2,5%

S&P 500
877
876
-0,1%
849
-3,1%

10-jr US
3,69
3,69
0,0%
3,69
0,0%

euro/dollar
1,2624
1,2476
-1,2%
1,2492
0,1%

olie (US)
64,15
63,30
-1,3%
62,19
-1,8%

Goud
730,30
729,20
-0,2%
731,00
0,2%

Nikkei

7.209

7.163

-0,6%

 7.379

 3,0%

Disclaimer: niet van toepassing.