Nieuwe Dag maandag 13 oktober 2008

De Aziatische beurzen wisten de week positief te beginnen. De Hang Seng en de KOSPI stegen tussentijds respectievelijk 2 en 2,5%.
Wall Street had vrijdag grote moeite met…

De Aziatische beurzen wisten de week positief te beginnen. De Hang Seng en de KOSPI stegen tussentijds respectievelijk 2 en 2,5%.
Wall Street had vrijdag grote moeite met richting te bepalen. De Dow Jones opende scherp lager, herstelde binnen enkele minuten volledig, om vervolgens weer af te glijden. Daarna volgde nog een extreem herstel, van min zeshonderd punten tot plus zeventig punten, om uiteindelijk toch in de min te sluiten.
Het waren vooral financials die een achtbaanrit voor hun kiezen kregen. Zo liet Citigroup koersuitslagen van 20% zien, om uiteindelijk wel 9% hoger te sluiten. Bank of America deed het iets rustiger aan en sloot ruim 6% hoger. De voormalige zakenbanken Goldman Sachs (min 12,4%) en Morgan Stanley (min 22%) konden niet profiteren.
Ook bij de Amerikaanse huizenbouwers vielen koopjesjagers te signaleren. Hoewel de huizenmarkt in de VS er nog altijd als een natte krant bij ligt, lijken beleggers voor de zoveelste keer vooruit te willen lopen op een verwacht herstel. Hovnanian kon 10,4% winnen, Lennar Corp 7,9%, Toll Brothers ook 7,9% en Pulte Homes 4,3%.

De Dow Jones sloot zijn slechtste week ooit af met een dagverlies van 1,5%. De S&P 500 kon ook geen potten breken met een daling van 1,2%. Opvallend: de Nasdaq kon dankzij wat selectief koopjesjagen van beleggers zowaar een kwart procent in de plus sluiten.

Week van de waarheid
Deze week komt het erop aan. Zal de politiek erin slagen met dusdanige maatregelen te komen dat het bankwezen weer zal functioneren en het herstel op de financiële markten kan beginnen?De vijftien landen uit de eurozone hielden gisteren crisisberaad in Parijs. Eerder al dit weekend kwam de G7 bijeen. Krachtige taal uit diverse hoeken.
Eurozone trekt deels gezamenlijk op
De politiek is wakker, zoveel is dit weekend wel duidelijk geworden. Het crisisoverleg van de vijftien eurolanden hebben afgesproken garant te zullen staan voor geld dat banken elkaar onderling uitlenen. Een belangrijke stap: daarmee zouden de geldstromen, zij het aarzelend, weer op gang moeten kunnen komen, althans binnen de eurozone. Ook mogen belangrijke banken niet omvallen. Die garantstelling vormt een cruciaal onderdeel om het verdwenen vertrouwen weer terug te winnen. Als het counterparty risk wegvalt, is er in principe geen reden meer voor banken om geen zaken met elkaar te doen. Dat geldt althans de banken in de eurozone.
Kapitaalinjectie
Verder zullen een aantal eurolanden, en overigens ook het VK, kapitaalbelangen nemen in banken via de aankoop van preferente aandelen. De slotsom van het crisisberaad komt neer op een aantal individuele stappen door individuele landen en deels gezamenlijk via een garantstelling. Ook zal de markt overvloedig worden voorzien van liquiditeiten, al is dat feitelijk nu ook al de situatie.
Geen leidersrol IMF
Het IMF heeft dit weekend laten weten de eerdere uitspraken van de G7 te steunen. Daarnaast zal er een liquiditeitsfonds van het IMF komen en een noodfaciliteit voor landen die de problemen niet zelf de baas kunnen. Een voortrekkersrol zal het IMF echter vooralsnog niet vervullen, maar slechts een ondersteunende en faciliterende rol.
Zal het genoeg zijn?
De vraag is hoe de financiële markten later vanochtend op de uitkomsten van het crisisberaad zullen reageren. Hoewel iedereen het erover eens is dat de problemen te groot zijn om op nationaal niveau te bestrijden, ontbreekt een centrale leider van waaruit gecoördineerd en wereldwijd actie wordt ondernomen en aangestuurd. Een rol die het IMF op zich zou kunnen en moeten nemen. Dat ligt echter erg gevoelig bij de VS.
De VS zal een deel van het geld van het plan Paulson, $ 700 miljard, gebruiken om kapitaalbelangen te nemen in banken die in moeilijkheden verkeren. Eerder al ging het VK over tot het nemen van belangen in banken en vermoedelijk zullen meerdere Europese landen, waaronder Duitsland, op korte termijn volgen.
Marktreactie alleszeggend
Er hangt veel af van de markreactie morgen. De problemen worden in principe nu bij de wortel aangepakt: banken zullen extra geld krijgen en dan niet alleen in de vorm van extra liquiditeiten, maar vooral ook in de vorm van eigen vermogen. Dat helpt zeker, al heeft dit wel enige tijd nodig. Probleem is dat zelfs met de gezamenlijke verklaring vanuit de eurozone er geen centrale regie is.
ECB kan weinig
De ECB heeft in tegenstelling tot de Fed weinig mogelijkheden: banken is vooral nog een nationale aangelegenheid. Zo kan de ECB juridisch gezien niet, zoals de Fed wel kan, commercial paper opkopen. Daar komt nog bij dat de problematiek op wereldwijde schaal speelt. Feitelijk zal het hele geldstelsel moeten worden herzien en geheel opnieuw moeten worden opgebouwd.
Crisis heerst wereldwijd
Mocht blijken dat de banken in de eurozone via de diverse overheden weer vlot worden getrokken, hoe zit het dan met landen buiten de eurozone?
VK
Het VK trekt gelijk op met de eurozone, de overheid springt stevig bij met vele miljarden. Het laatste nieuws vanuit Engeland duidt op gedeeltelijke nationalisatie van Royal Bank of Scotland en HBoS, twee van de grootste financiële instellingen van het land. De Britten hebben £ 50 miljard beschikbaar als directe kapitaalinjectie en zullen voor nog eens ten minste £ 200 miljard aan leningen verstrekken.
Noorwegen
Noorwegen is ook verre van immuun voor de bankencrisis. De Noren zullen tot $ 55 miljard aan staatsobligaties verstrekken aan banken, in ruil voor hypotheekleningen. De staatsobligaties kunnen vervolgens weer als onderpand dienen, iets wat niet geldt voor de hypotheekportefeuille van de Noorse banken.
VS
De VS zal banken ook rechtstreeks van eigen vermogen voorzien. Dan blijven er echter nog genoeg landen over die met dezelfde problemen kampen: de crisis betreft immers het wereldwijde geldsysteem.
Dubbeltje op zijn kant
Deels duidelijke taal, deels de juiste maatregelen, maar geen centrale rol voor bijvoorbeeld het IMF. Dat is een gemiste kans. De crisis raakt alle landen en vereist daarom ook een centrale meldkamer, een plek van waaruit alle acties gecoördineerd worden. Die komt er, vooralsnog, niet. Een eerste lichtpuntje viel wel te bespeuren: het gezamelijk optreden van de vijftien eurolanden werd beloond met een stijging van de euro ten opzichte van onder andere de dollar en de yen.
Het zal een dubbeltje op zijn kant worden later vandaag bij opening van de financiële markten.

Financieel nieuws:
Laatste nieuws:
* G7 wil meer ‘Lehmans’ voorkomen (FT)
* Nieuwe formule voor Morgan Stanley deal (FT)
* Santander dichtbij volledige controle over Sovereign (WSJE)
* Severstal schrapt staalproductie oktober met 30% (WSJE)
* British Airways mist mogelijk omzet targets (WSJE)
* TUI verkoopt aandeel in Hapag-Lloyd voor $ 3,29 mld (WSJE)
Het Financieele Dagblad en FD.nl (FD)
* Wachten tot 2014 met Fortis
* Italië wil verbod op hedgefonds
* Mega-emissies verwacht bij Britse banken
* Markt kredietderivaten kraakt onder eigen gewicht
* Australië garandeert alle banktegoeden
* Balkenende: ‘geen blanco cheque’
* Olieproductie Rusland wordt niet verlaagd
* Bartjens: Wake up call
StockPicks Inveztor-universum

fondscode
fondsnaam
10-Oct
9-Oct

verschil

topstijgers
 
 
 
 

SORL
SORL Auto
2,63
2,25
16,89%

DPTR
Delta Petroleum
8,98
8,12
10,59%

DEQ.V
DEQ Systems
0,51
0,48
6,25%

RR.V
Rainy River
1,05
1,01
3,96%

RYD.V
Ryland Oil
0,40
0,38
3,95%

topdalers
 
 
 
 

ER.TO
Eastmain Res
0,75
0,87
-13,79%

COP.OL
Copeinca
18,00
21,00
-14,29%

EXT.AX
Extraxt FPO
0,82
0,99
-17,17%

0585.HK
Imagi
0,30
0,37
-20,27%

BNLN.L
Bateman Litwin
0,22
0,29
-22,81%

Agenda:
Bedrijfsnieuws binnenland:
07:00 Philips Electronics derdekwartaalcijfers
15:00 Pharming Group BAvA
Bedrijfsnieuws buitenland:

Macronieuws:
Japan financiële markten gesloten
(bron: FD.nl)
Markten:

 
10-Oct
10-Oct

t.o.v.

13-Oct

t.o.v.

 
7:00
17:35
7:00
7:00
17:35

AEX
281,79
258,05
-8,4%
 
 

AMX
400,39
381,35
-4,8%
 
 

AScX
397,68
375,15
-5,7%
 
 

DJ Stoxx 50
2.292
2.095
-8,6%
 
 

3-mnd EU
5,37
5,39
0,4%
 
 

10-jr Bund
3,74
3,93
5,1%
 
 

Dow Jones
8.579
8.144
-5,1%
8.451
3,8%

Nasdaq
1.645
1.573
-4,4%
1.650
4,9%

S&P 500
910
857
-5,8%
899
4,9%

10-jr US
3,77
3,86
2,4%
3,87
0,3%

euro/dollar
1,3607
1,3457
-1,1%
1,3408
-0,4%

olie (US)
84,33
80,34
-4,7%
77,70
-3,3%

Goud
916,50
897,10
-2,1%
859,00
-4,2%

Nikkei

8.224

8.276

0,6%
 gesl.
 nvt

Disclaimer: niet van toepassing.