Zijn we op het keerpunt?

Financiële markten zijn indicators van de toekomst. Ik heb het nu niet over de aandelenmarkten maar over de Valuta markten. Euro, Dollars, Yen, Zwitserse frank (CHF) etc… Reeds vele maanden beschermd de Zwitserse nationale bank de Zwitserse frank. Beschermen, omdat iedereen zijn geloof in de euro verloor, en massaal CHF werden gekocht. Wegens vraag en aanbod zou normaal de Zwitserse frank nu ongeveer de waarde van 1 euro moeten hebben gehad, moest de Zwitserse centrale bank niet hebben gezegd op 1,20 CHF/€ “nu is het genoeg geweest”, wij beschermen de CHF ten allen koste, zodat hij niet te duur wordt, en we ons niet uit te markt prijzen (met onze Zwitserse horloges o.a) Vele maanden heeft de CHF gebetoneerd gezeten op 1.20 €.

Plots is daar deze week verandering in gekomen en is de CHF “verzwakt” naar 1.24 €/$.
Ook is de Euro sterker geworden t.o.v. andere munten.
De laatste zes maanden is de euro 24% duurder geworden ten opzichte van de yen, 7% gestegen ten opzichte van de Chinese yuan en 9% ten opzichte van de dollar. Goed nieuws voor de moraal van Europa, maar niet voor onze exporteurs natuurlijk. Als je ziet dat Japan eigenlijk 24% goedkoper is geworden, dan kunnen achter de waardering van een munt ook Economische motieven zitten dan enkel macro financiële. Ieder continent zit met een economie die kost wat kost moet blijven draaien om werkplaatsen te creëren en te behouden. Gaan we daarom naar een valuta oorlog om de goedkoopste te zijn? Amerika drukt massaal geld bij, om zijn economie te ondersteunen. Gevolg: hierdoor wordt de euro/dollar verhouding duurder voor het meer conservatieve Europa. Als bonus van dat gelddrukken, kan Amerika nu dus beter uitvoeren naar Europa. China trekt zich geen bal aan van de werkelijke waarde van zijn nog steeds zwaar geinflateerde munt, en overpoeld Europa met goedkope brol. Wat ook weer Europese arbeidsplaatsen kost. Bij de strijd om de goedkoopste, wordt iedereen arm! In elk geval, om toch positief te sluiten, hou de €/CHF in het oog. Dit is een sterke vertrouwensindicator. Als die terug gaat richting 1,56 €/CHF, wat zijn normale middenkoers zou moeten zijn, begint de druk van de ballon te gaan en hebben we misschien een keerpunt bereikt.