De AEX-index sloot vrijdag 0,4% hoger op 467,84 punten. Per saldo is de beurs vorige week wat terrein verloren na het herstel dat medio maart werd ingezet. Het beeld is wel wat vertekend daar een groot… De AEX-index sloot vrijdag 0,4% hoger op 467,84 punten. Per saldo is de beurs vorige week wat terrein verloren na het herstel dat medio maart werd ingezet. Het beeld is wel wat vertekend daar een groot aantal aandelen afgelopen week ex-dividend noteerde. De andere Europese indices worstelen met de toppen van februari en maart en blijven daarmee achter bij de AEX. Pas als de collega-indices het ruime sop kiezen, kan opnieuw de aanval worden ingezet op de volgende weerstandszone, zijnde de neklijn op circa 480 punten. Zodra deze barrière wordt doorbroken, kan het sein ‘brand meester’ worden gegeven. Tot die tijd blijft het zaak risico’s af te dekken.
Het consumentenvertrouwen in de VS, het zogenoemde Michigan Sentiment, is over de maand april lager uitgekomen dan verwacht. De stand van 62,6 is tevens aanzienlijk lager dan de stand van 69,5 een maand eerder en komt daarmee op het laagste niveau in 26 jaar. De financiële sector bood tegenwicht, onder meer door een hoger dan verwachte kwartaalwinst voor American Express. Volgens de Zwitserse bank UBS hebben banken de ergste afschrijvingen als gevolg van de kredietcrisis nu wel achter de rug. UBS verhoogde het advies voor Amerikaanse banken van underweight naar neutral.
De Europese munt, die afgelopen week een nieuw record aantikte, moest een veer laten. De dollar trok tegenover de euro vrijdag verder aan, nadat de ECB een lagere groei van de geldhoeveelheid rapporteerde dan analisten verwachtten. De aangepaste geldhoeveelheid M3 is over maart 2008 met 10,3% gestegen ten opzichte van dezelfde maand een jaar eerder. In februari bedroeg de groei op jaarbasis 11,3%. Wanneer veel meer geld op dezelfde hoeveel goederen jaagt, stuwt dat de inflatie op.
De financiële waarden noteerden in het groen vanwege het verbeterde sentiment over de sector. Aegon kreeg echter een adviesverlaging van Lehman en viel met een min van 3,5% buiten de boot. Dit is echter meer te wijten aan de ex-dividend notering van € 0,32 (3,1% van de voorgaande slotkoers). Royal Dutch Shell bevestigt dat een oliepijpleiding in Nigeria is gesaboteerd. Een aantal eerdere aanvallen hebben de olieproductie ook al geschaad en hebben bijgedragen aan de stijging van de olieprijs.
Randstad en Vedior plusten respectievelijk 2,5% en 0,6% na publicatie van de eerstekwartaalcijfers over 2008. De nettowinst van Randstad kwam in het eerste kwartaal van 2008 uit op € 73,3 miljoen, 3% meer dan vorig jaar. Het op drie na grootste uitzendbureau ter wereld, Vedior, boekte in dezelfde periode een nettowinst van € 46,9 miljoen, 5% meer dan een jaar eerder. Volgens Petercam-analist Thijs Berkelder markeren de cijfers de eerste tekenen van de economische vertraging. Frank van Wijk van SNS Securities stelt eveneens dat de markten blijven verzwakken en dat het lijkt alsof ‘het management minder optimistisch over zijn omgeving wordt’.
Microsoft presenteerde een hoger dan verwachte winst: $ 4,38 miljard, overigens wel lager dan vorig jaar. Zorgwekkend is dat de omzet nagenoeg gelijk bleef en onder de verwachting van de markt lag. De technologiesector kreeg wel een positieve impuls dankzij beter dan verwachte kwartaalcijfers van Ericsson. Maandag staan de kwartaalcijfers van TNT op het programma en keren Vopak en Draka dividend uit.
Aangezien de AEX de dalende weerstandslijn, ingezet in oktober 2007, heeft doorbroken en in april een hogere bodem vormde, is het beeld voor de index verbeterd. Wel is het belangrijk dat de index de stijgende trend vanaf maart vasthoudt en dat andere indices dit beeld bevestigen. Belangrijk is nu om te bezien waar de volgende bodem komt. Mocht de bodem van april (rond 450 punten) weer worden doorbroken, dan vervalt het korte termijn positieve beeld. Zolang deze eerstvolgende steungrens standhoudt, is een verdere opleving mogelijk.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
