Ik moet iets bekennen. Voor een nakomeling van WallStreet en de financiële markten is het zien verdwijnen van Bear Stearns en Lehman Brothers en een Merrill Lynch die opgeslokt wordt een trauma, dat… Ik moet iets bekennen. Voor een nakomeling van WallStreet en de financiële markten is het zien verdwijnen van Bear Stearns en Lehman Brothers en een Merrill Lynch die opgeslokt wordt een trauma, dat sec het financiële overstijgt.
Het Angelsaksische model van de zakenbank is altijd een beroepsmatig referentiekader geweest in de financiële wereld en een ideaal voor generaties van gediplomeerden over de gehele wereld. Van dit model zijn er maar twee beroemde overlevenden overgebleven Goldman Sachs en Morgan Stanley en dan nog wat onafhankelijke kleinere partijen.
Laten we even stil staan bij de oorzaken van deze ondergang. Een investeringsbank op Amerikaanse leest geschoeid bestond in het begin uitsluitend op basis van een enkele inkomstenbron: de commissies en honoraria. Commissies voor de twee voornaamste dienstverleningen: consult aan ondernemingen en instellingen met betrekking tot structurele financieringsoperaties (beursintroducties, kapitaalsverhogingen, obligatieleningen, fusies en acquisities) en de courtage op transacties. Allemaal winstgevende activiteiten zonder risico.
Maar de honger naar winst en geld wat zomaar aan kwam waaien, en waarvan de overvloed valt toe te schrijven aan de agressieve politiek van renteverlagingen in de Verenigde Staten na 11 september 2001, hebben deze instellingen er toe gebracht geleidelijk aan te veranderen in enorme hedge funds: speculatieve fondsen.
Al heel snel stelden de commissies nog maar enkele ongelukkige procenten voor van de totale winsten, terwijl de ongecontroleerde en heftige speculatie tot aan de hemel stijgende winsten opleverde.
En wat niet uit kon blijven gebeurde: teveel ongecontroleerd risico leidde tot de ondergang van het systeem.Wall Street kan nog herrijzen uit de nog niet afgekoelde as en tot het oorspronkelijke vak terugkeren: consultancy. Voor de handelsbanken het krediet en het deposito en voor de hedge funds de speculatie.
De zakenbanken rest consultancy, consultancy en nog eens consultancy. In de financiële wereld is net zoals overal elders het niet bij je vak blijven een ramp gebleken. Wall Street is dood. Leve Wall Street!
