Gisteravond waren op Wall Street vooral de twee overgebleven grote (nog) zelfstandige zakenbanken Goldman Sachs en Morgan Stanley de gebeten hond.
Meevallende winstcijfers van Morgan Stanley… Gisteravond waren op Wall Street vooral de twee overgebleven grote (nog) zelfstandige zakenbanken Goldman Sachs en Morgan Stanley de gebeten hond.
Meevallende winstcijfers van Morgan Stanley werden achteloos terzijde geschoven. Beleggers focussen op risico en op het feit dat het huidige business model geen lang leven meer is beschoren. Als Goldman Sachs en Morgan Stanley geen toegang meer hebben tot de kapitaalmarkt, dan houdt het gewoon op.
Down under going under
Vannacht was het ook feest in Azië en vooral Australië. De Nikkei ging enkele procenten onderuit, maar grote banken lieten koersdalingen zien tot wel 8%. Eenzelfde beeld in Taiwan waar de overheid na een indexdip van ruim 4,5% direct liet weten te overwegen aandelen te kopen in een poging de markt te steunen.
Australië heeft ook diverse grote financials waarvan openlijk over de toekomst wordt getwijfeld. Zo dook investment bank Macquarie 23% onderuit op een ratingverlaging door Standard & Poors en branchegenoot Babcock & Brown verloor 22%.
Vertrouwen compleet zoek
Inmiddels is er sprake van pure paniek en trekt de koersval op de beurzen vette krantenkoppen. In Rusland lijkt men nog onvoldoende aan de schaduwzijden van het kapitalisme gewend: de Russische beurs is al twee dagen achtereen gesloten na een koersval van 25%. Daarnaast zag de Russische overheid zich gedwongen de grootste drie banken van het land een kapitaalinjectie te verschaffen van $ 44 miljard.
Centrale banken pompen geld
Wereldwijd pompen centrale banken op dit moment geld in het wankelende financiële systeem. Bittere noodzaak, maar onvoldoende om het essentiële stukje wat de markten echt nodig hebben, vertrouwen in de banken en het financiële systeem an sich, te doen terugkeren.
De grote baas van het IMF, Strauss-Kahn, denkt dat mogelijk het ergste nog moet komen (!). Onorthodoxe tijden vragen om onorthodoxe maatregelen. Probleem is dat een panklare oplossing niet voorhanden is.
Overnamecarrousel
De shake out in de financiële wereld gaat ondertussen onverminderd verder. HBOS, de oudste Britse financiële instelling (teruggaand tot de zeventiende eeuw) vlucht noodgedwongen in de armen van Lloyds, terwijl inmiddels ook Morgan Stanley, bulkend van de liquiditeiten naar eigen zeggen, overleg zou voeren met diverse partijen om onderdak te zoeken bij een bank.
Ook gij, Goldman?
Washington Mutual, de grootste savings & loans bank in de VS, zeg maar spaarbank, zou zichzelf ook in de etalage hebben gezet en zelfs goudhaantje Goldman Sachs lijkt een dag na nog stellig te hebben aangegeven zelfstandig verder te willen gaan nu toch op zoek naar een fusiepartner/overnemende partij. Zakenbanken kunnen simpelweg niet zonder voldoende funding en de toegang tot de kapitaalmarkt lijkt effectief afgesloten. Beleggers eisen inmiddels een dermate hoge risicopremie dat het voor de Goldman Sachsen en Morgan Stanleys van deze wereld onmogelijk is onder die voorwaarden nog winstgevend te opereren.
Fortis klaagt bij de AFM
Voor bankverzekeraar Fortis is de maat vol. De top heeft een klacht ingediend bij de AFM (Bron: Het Financieele Dagblad) inzake valse geruchten die in omloop zouden zijn gebracht dat de bankverzekeraar opnieuw naar het emissiewapen zou grijpen. Helemaal geen vreemde gedachte: sinds de laatste emissie zijn de financiële markten fors verslechterd en Fortis zit krap bij kas.
Het bestrijden van (valse) geruchten is een schier onmogelijke taak. De bron valt zelden te traceren, maar wellicht wordt gehoopt dat met het indienen van de klacht sommigen toch worden afgeschrikt.
De wereld draait door
De huidige crisis is vooral een crisis van het financiële bestel. Wat ooit als een bermbrandje begon met wat subprime ellende in de VS is inmiddels uitgegroeid tot een ware mondiale crisis zoals je als mens één tot maximaal twee keer in je leven meemaakt.
Kopen doe je als het bloed door de straten vloeit. Daar is nu zeker sprake van, maar vergt wel veel lef. De AEX heeft dit jaar al circa 30% ingeleverd en snakt naar een adempauze. Amsterdam is Rusland niet: een beurs die gewoon dicht blijft zit er hier gelukkig niet snel in, al kunnen er wel tijdelijke handelsonderbrekingen komen als de daling te snel verloopt.
Nu als een dolle stier aandelen oppakken, valt zeker niet aan te raden. Er komt beslist nog meer ellende bovendrijven, waarbij sterk betwijfeld mag worden of al die nog komende ellende is ingeprijsd. We lijken in een fase van overdrijving te zijn aanbeland, maar ook dat duidt niet automatisch dus op een omslag op korte termijn.
Martin Crum
