Het is voor de gemiddelde belegger amper nog bij te houden: de VS sleept zich van financiële crisis naar financiële crisis. Afgelopen weekend was het spitsuur bij zakenbanken, banken en verzekeraars.
Merrill Lynch zoekt dekking
Bank of America (BoA) koopt via een aandelenruil zakenbank Merrill Lynch. Een logische maar wel verrassende zet. Merrill Lynch had weinig keus, ook hier miljardenverliezen en een uitgeholde business, en zoekt onderdak bij een veel grotere partij. De toale waarde van de transactiesom bedraagt $ 50 miljard. BoA verwacht kostenbesparingen te kunnen realiseren van maar liefst $ 7 miljard, te realiseren per 2012, dat wel.
Paniek bij AIG
Vrijdag werd de koers van nog een financial gepeld: de Amerikaanse verzekeraar AIG. Het aandeel werd ruim 30% onderuit gehaald en staat onder druk van rating bureau Standard & Poors. Een verlaging dreigt, waardoor de verzekeraar in een nog benarder situatie terecht zal komen. Er is door AIG al voor circa $ 18 miljard aan verliezen gerapporteerd de afgelopen drie kwartalen en het eind is nog niet in zicht. De dit jaar opgehaalde $ 20 miljard is als sneeuw voor de zon verdwenen.
De media duikt inmiddels volop op het AIG-dossier. Volgens de New York Times probeert AIG een overbruggingskrediet te krijgen van $ 40 miljard bij de Fed, terwijl de Wall Street Journal wist te melden dat de verzekeraar vandaag met een omvangrijk desinvesteringsprogramma zal komen en nog eens wil proberen $ 10 miljard uit de markt te halen.
Washington Mutual
Dan is er nog Washington Mutual, een van de grootste savings & loans banks (spaarbank) in de VS. Ook daar grote problemen, een gedecimeerde koers en een kredietoordeel van Moody’s tot onder investment-grade. Eerder dit jaar had JPMorgan Chase wel trek in Washington Mutual en bood $ 8 per aandeel. Tot een overeenkomst is het niet gekomen. Huidige koers: $ 2,75. De bank wil niet gekocht worden, ondanks dat het verliezen voorspelt tot $ 19 miljard per 2011. Het bedrijf claimt toegang te hebben tot $ 50 miljard aan liquiditeiten van betrouwbare partijen en houdt halsstarrig vol niet te koop te zijn.
Shit hits the fan
Alle ellende komt nu in één keer naar buiten. Althans, voor wat betreft de grote, beeldbepalende spelers. Er schuilt nog de nodige ellende onder de wat kleinere, regionale banken in de VS wat ongetwijfeld de komende weken en maanden nog naar boven zal komen.
De glorietijd van de grote zakenbanken is voorbij, hetgeen samenhangt met niet alleen de huidige afschrijvingproblematiek maar ook met het verdwijnen van een flink stuk ooit zo lucratieve business.
Noodkrediet
Om verdere grote problemen voor te zijn, hebben een aantal grote banken en brokers de handen ineens geslagen. Er komt een fonds met een noodkrediet ter grootte van $ 70 miljard. Bijdragende partijen zijn onder meer JPMorgan Chase, Bank of America, Gokldman Sachs en zelfs het Zwitserse UBS dat volgens een bericht uit de Zwitserse krant SonntagsZeitung over de tweede jaarhelft nog eens minimaal $ 5 miljard zal moeten afschrijven. Veel geld, maar tegelijkertijd peanuts afgezet tegen de meer dan $ 40 miljard aan afschrijvingen die UBS al heeft moeten nemen.
Chaos biedt kansen
Kommer en kwel in de financiële sector, onduidelijk troef ook. De huidige chaos biedt uiteraard ook kansen. Die kansen liggen dan vooral in sectorgenoten van besmette partijen die ten onrechte meegetrokken zijn in de misère. Banken bijvoorbeeld die ‘gewoon’ hun geld verdienen als renteboer: aangetrokken gelden met een rentemarge wegzetten op een veilige manier. Of verzekeraars die zich verre hebben gehouden van alles wat met riskante hypotheken te maken hebben. Wordt vervolgd.
Martin Crum
