In de vorige update stond te lezen: “Momenteel zien we weer een zeer fors herstel, maar ik ben opnieuw bang dat de AEX nog niet uit de gevarenzone is op dit moment. Een afsluitende dalingsgolf lijkt nog… In de vorige update stond te lezen: “Momenteel zien we weer een zeer fors herstel, maar ik ben opnieuw bang dat de AEX nog niet uit de gevarenzone is op dit moment. Een afsluitende dalingsgolf lijkt nog in de pijplijn te zitten alvorens er een wat uitgebreider herstel zal kunnen volgen.”
Vanaf een hoogste stand van de AEX op 331,30 punten begon de index vorige week vrijdag aan een hernieuwde daling en we zagen inmiddels reeds een laagste stand op 311,82 punten. Ik ben echter bang dat dit nog niet het eindpunt is van de huidige dalingsgolf.
Voorkeursscenario
De beweging vanaf 195 punten verliep via een groot ABC-patroon en dit betekent dat de index niet impulsief omhoog is gegaan (geplaatste langere termijn bodem), maar correctief (tussentijdse bodem). De A- en B-golf van dit patroon zijn inmiddels geplaatst en de C-golf lijkt geplaatst op 358,23 punten (zie de grafiek).
In het grotere plaatje kregen we in de afgelopen weken een schot voor de boeg (daling onder 311 punten) dat de top nu zeer waarschijnlijk definitief geplaatst is. De ultieme bevestiging dat de index op weg is naar 195 punten en lager, is er echter nog niet. Hiervoor zou de index onder 296,50 punten moeten sluiten. In dat geval krijgen we een serieuze overlapping voor de lange termijn.
Samenvattend
• De tussentijdse bodem is geplaatst op 194,99 punten.
• Golf 2 vanaf 194,99 punten lijkt nu via een ABC-patroon te zijn getopt op 358,23 punten.
• Golf 3 is inmiddels actueel. Onder 296,50 punten (op slotbasis) krijgen we een bevestiging van een negatief lange termijn scenario.
Korte termijn
Dé dalingsgolf die de AEX uiteindelijk onder 195 punten zal brengen, lijkt nu definitief van start te zijn gegaan.
Subgolf 3 van golf 1 (nieuwe impulsdaling) is momenteel actueel en deze subgolf 3 lijkt nog niet helemaal compleet. Binnen deze subgolf zien we namelijk 5 subgolfjes en ik ga ervan uit dat subgolfje 3 geplaatst werd op 301,48 punten. Het herstel naar 331,30 punten label ik vooralsnog als subgolfje 4. Inmiddels zitten we dan in de afsluitende daling via subgolfje 5. Indien deze analyse correct is, dan mogen we nog minimaal 301,50 op de borden verwachten.
Conclusie
De AEX heeft in het afgelopen jaar koersoverlappingen laten zien welke niet meer behoren bij een impulsieve stijging vanuit de EW-theorie. De C-golf lijkt inmiddels gezet op 358,23 punten.
De overlapping met 311 punten is een schot voor de boeg. Er ligt waarschijnlijk in de komende weken/maanden nog veel meer dalingspotentieel in het verschiet. De ultieme ‘trigger’ voor een trendwijziging van de markt ligt daarbij nog altijd op een stand van 296,50 punten. Hieronder is de daling richting 195 punten, en mogelijk lager, met grote waarschijnlijkheid begonnen voor de komende maanden/jaren.
De stop-loss voor bovenstaand scenario ligt op 358 punten, met een waarschuwing bij een AEX-stand boven 332 punten (op slotbasis).
Leon van Dam
Optiespecialist
Voor de grafiek verwijzen wij u naar ons weekblad.
