De Amsterdamse beurs onderging maandag een correctie. De AEX-index daalde vanwege opspelende kredietperikelen 1,3% naar 479,15 punten. Weliswaar verliet de index onlangs de oplopende wigformatie vanaf… De Amsterdamse beurs onderging maandag een correctie. De AEX-index daalde vanwege opspelende kredietperikelen 1,3% naar 479,15 punten. Weliswaar verliet de index onlangs de oplopende wigformatie vanaf de bodem in maart, maar vooralsnog houdt de AEX goed stand. Sterker nog, de index deed vorige week verwoede pogingen om wederom hogerop te komen. Is er nu sprake van een val uit een stijgende wigformatie of is er daarentegen een hogere bodem in de maak? Het komt er voor de index nu op aan: de index mag niet onder de bodem rond 473 punten zakken. Gebeurt dat wel, dan kan het negatieve wigscenario weer uit de kast worden gehaald.
Binnen de AEX-index was Aegon (+1,2%) één van de schaarse winnaars. De Haagse verzekeraar ontvouwde nieuwe winstdoelstellingen voor de komende vijf jaar. Aegon streeft naar een jaarlijkse groei van het onderliggende resultaat met tenminste 10% en wil bovendien het rendement op het eigen vermogen opvoeren tot tenminste 15%. De rest van de financiële waarden stond onder druk vanwege negatieve berichten vanuit de Britse hypotheekmarkt. Het Britse Bradford & Bingley liet weten een aandelenbelang van 23% te verkopen aan TPG Inc. De Britse hypotheekbank ziet zich geconfronteerd met toenemende gedwongen verkopen en winstdalingen.
Op macro-economisch vlak kwam er onheilspellend nieuws: de groei van de verwerkende industrie in de vijftien eurolanden is in mei op het laagste niveau in bijna drie jaar uitgekomen. Het was echter ‘beter’ gesteld met de Duitse inkoopmanagersindex. Deze bleef in mei onveranderd ten opzichte van april, terwijl er op een lichte vertraging was gerekend. Dinsdag komen het inflatiecijfer (ppi) en de BBP-groei uit.
Binnen de bagger- en oliesector deden Boskalis en Vopak goede zaken. Het lokaal genoteerde Air France-KLM gaf daarentegen weer wat terrein prijs na de rally van vrijdag. Ook de Amerikaanse luchtvaarders bevinden zich in een zware crisis. De International Air Transport Association (IATA) stelde tijdens de jaarlijkse vergadering dat de wereldwijde verliezen in de luchtvaartsector zouden kunnen oplopen tot meer dan $ 6 miljard bij een olieprijs van $ 135.
Wall Street stond ook onder druk vanwege perikelen in de financiële sector. Amerika’s derde grootste bank Wachovia heeft CEO Ken Thompson vervroegd met pensioen gestuurd. Dat dit geen maatregel is genomen uit luxe, moge duidelijk zijn. De bouwuitgaven in april bleken minder hard te zijn gedaald dan verwacht. De uitgaven namen af met 0,4% versus een verwachte daling van 0,5%. De ISM-index viel met een stand van 49,6 punten eveneens mee. Toch wisten de Amerikaanse beurzen zich niet hieraan op te trekken. Dinsdag kunnen beleggers uitkijken naar de fabrieksorders.
Door de daling op maandag, deed de Amsterdamse hoofdgraadmeter weer een stap terug richting de bodem rond 473 punten. Een volgende steunzone vinden we vervolgens rond 450 punten. In april werd rond dit niveau een bodem gevormd binnen de uptrend vanaf maart. De lange termijn trend is nog steeds dalend en het is nu de vraag of de AEX-index de ingezette stijging vanaf maart kan voortzetten. Hoewel de index aan de onderzijde van de stijgende wig is gebroken, gloort er toch hoop. De index mag alleen niet onder de bodem rond 473 punten zakken.
Bij een hernieuwde stijging mogen we daarentegen zelfs hopen op een rally richting 500 punten of hoger. Aangezien de index eerst kleur moet bekennen, koesteren wij de short-posities waarmee wij onze portefeuilles afdekken. Mocht de markt toch verder dalen, dan beschermen de short-posities ons.
