{jcomments off}De Amsterdamse beurs herstelde zich donderdag van de koersdaling op woensdag. De AEX-index sloot 0,8% hoger op een stand van 482,26 punten, mede dankzij een forse stijging van staalgigant ArcelorMittal….
De Amsterdamse beurs herstelde zich donderdag van de koersdaling op woensdag. De AEX-index sloot 0,8% hoger op een stand van 482,26 punten, mede dankzij een forse stijging van staalgigant ArcelorMittal. Per saldo is de index feitelijk niet veel opgeschoten. Is er momenteel sprake van een doorbraak uit de oplopende wigformatie of vindt juist de vorming van een hogere bodem plaats? De bodem rond 473 punten is hierbij cruciaal. Om het positieve scenario te handhaven, dient de index hierboven te blijven. Bij een neerwaartse doorbraak gaat het luik waarschijnlijk weer open.
Bij de hoofdfondsen stonden KPN en Unilever in de belangstelling. Er was een stortvloed aan overnamenieuws in de telecomsector. Woensdag deden al geruchten de ronde dat het Amerikaanse Verizon Wireless branchegenoot Alltel wil overnemen voor een slordige $ 27 miljard. In Europa deed France Telecom een ‘indicatief overnamevoorstel’ aan het Scandinavische TeliaSonera. De totale overnamesom zou rond € 30 miljard liggen. Uiteraard deed het bestuur van TeliaSonera het bod af als zijnde ‘significant te laag’.
Een positieve opsteker voor Unilever vormde een rapport van Lehman Brothers, dat het advies voor de wereldwijde voedselsector heeft verhoogd. Lehman meent ‘dat internationale voedselproducenten in tijden van sterke wijzigingen in de kosten een concurrentievoordeel hebben ten opzichte van lokale en minder geavanceerde producenten’. Bovendien stelt Amerikaanse de zakenbank dat voedselfabrikanten met minder risico’s te maken hebben dan leveranciers van cosmetica, persoonlijke verzorgingsproducten en tabak. De markt overschat de risico’s voor de volumes in de voedselsector in vergelijking met de opvattingen over andere sectoren, aldus de zakenbank. De Duitse krant ‘Die Welt’ berichtte dat Unilever de Duitse afzetprijzen met 15% zal gaan verhogen. Dit om de stijgende grondstofprijzen te compenseren. Vrijdag zal grootgrutter Ahold de eerstekwartaalcijfers publiceren.
De ECB handhaafde de rente, niet geheel onverwacht, op een stand van 4%. Wel hintte Trichet cum suis op een ‘mogelijke renteverhoging’ in juli. Eerder op de dag handhaafde de Britse centrale bank (BoE) de rente op 5%. Dit in weerwil van zorgen over de afzwakkende Britse economie en de problemen op de huizenmarkt als gevolg van de kredietcrisis. De BoE handhaafde de rente om de oplopende inflatie het hoofd te bieden.
De Amerikaanse werkloosheidsuitkeringen daalden in de week tot en met 31 mei onverwacht met 18.000 eenheden ten opzichte van een week eerder, versus een verwachte stijging van 3000. Wall Street putte moed uit deze cijfers, alsmede uit de meevallende retailcijfers. Beleggers zetten zich echter vooral schrap voor de vrijdag te publiceren maandelijkse arbeidsmarktcijfers.
De AEX kan zich vooralsnog vastklampen aan de steungrens rond 473 punten. Zolang deze bodem intact blijft, is er geen reden tot paniek en is een rally nog altijd mogelijk. Daarentegen zou een doorbraak in een verkoopgolf richting de volgende steunzone rond 450 punten kunnen ontaarden. In april werd rond dit niveau een bodem gevormd binnen de stijgende trend vanaf maart. De lange termijn trend is nog steeds dalend en het is dan ook de vraag of de AEX-index krachtig genoeg is deze stijging te kunnen voortzetten.
Aangezien de lange termijn trend (vanaf de top in oktober 2007) dalend is, handhaven we onze short-posities. Dit ter bescherming van onze breed gespreide en goed gevulde portefeuilles. Stort de markt onverwacht af, dan genieten we toch bescherming middels deze short-posities. Onze aandelen profiteren daarentegen van een eventuele rally richting 500 punten of hoger. Kortom, we spelen mee, terwijl het risico beperkt is.
