De duimschroeven werden dinsdag verder aangedraaid. De AEX-index gleed verder weg en tikte zelfs een laagste stand aan van 428,94 punten. Nog altijd staat het koersdoel uit hoofde van het oplopende wigpatroon… De duimschroeven werden dinsdag verder aangedraaid. De AEX-index gleed verder weg en tikte zelfs een laagste stand aan van 428,94 punten. Nog altijd staat het koersdoel uit hoofde van het oplopende wigpatroon op circa 415 punten. De Amsterdamse graadmeter herstelde zich uiteindelijk sterk en sloot net in de min op 437,38 punten. Optimisten zullen dit een teken van sterkte noemen. Pessimisten daarentegen zullen de eindsprint waarschijnlijk aanduiden als een technisch herstel. Ondanks dat de financials sterk aantrokken, is het leed allerminst geleden. De vraag is waar de paniekbodem komt te liggen.
Beleggers kregen dinsdag een stortvloed aan slecht nieuws te verwerken. In Nederland daalde het aantal verkochte woningen in mei met maar liefst 25% ten opzichte van april. Op jaarbasis bedroeg de daling 20,4%. Opmerkelijk is wel dat de verkoopprijs van bestaande koopwoningen gemiddeld 2,9% op jaarbasis steeg. De Duitse staatssecretaris van Economische Zaken, Walther Otremba, had ook geen goed nieuws. Volgens hem kan de Duitse economie in het tweede kwartaal krimpen. Het mag geen verbazing wekken dat Europa’s grootste economie vooral last heeft van de sterke euro hetgeen een negatieve invloed heeft op de export. Een schrale troost is evenwel dat de sterk gestegen olieprijzen iets worden verlicht dankzij de dure euro. Eurostat zal woensdag de Europese industriële cijfers publiceren over de maand april.
De fluctuaties waren fors te noemen aan het Damrak. De financials bogen een groot verlies om in een winst. Fortis spande de kroon en sloot de dag 3,1% hoger. Op de keper beschouwd stelt dit echter weinig voor, want sinds de top in mei is er circa 30% van de koers afgegaan. ASML (+2,9%) profiteerde van een koopaanbeveling van Goldman Sachs. We kunnen stellen dat aan het eind van de handelsdag short coveringen optraden aangezien woensdag een belangrijk rentebesluit op het programma staat. Ben S. Bernanke cum suis zal woensdagavond (Nederlandse tijd) het podium betreden en zich over de rentestand buigen. Het zal een zware dobber worden, want de Fed zit als het ware in een spagaat: een oplopende inflatie en een afkoelende economie.
De prijzen van eengezinswoningen in Amerika daalden in april met 15,3%. Dit is op jaarbasis een recorddaling. Een maand eerder daalden de prijzen al met 14,4%. De Standard & Poor’s/Case Shiller-index meet de huizenprijzen in twintig stedelijke gebieden in de Verenigde Staten. Het vertrouwen van ‘Joe Sixpack’ heeft een flinke dreun gekregen. Het consumentenvertrouwen kelderde naar het laagste niveau (50,4 punten) in meer dan achttien jaar. Er werd een stand van 56,4 punten verwacht. Woensdag komen onder meer de orders voor duurzame goederen en verkopen van nieuwe huizen uit.
De index weet maar niet te overtuigen. Aangezien er diverse steunzones zijn doorbroken en de verkoopdruk groot is, blijft het eerste richtpunt de bodem van maart. De lange termijn dalende trend accelereert steeds meer. Vooralsnog wordt de daling vrij breed ‘gedragen’, hetgeen impliceert dat de index niet door een klein aantal fondsen kan herstellen. De vraag is waar de paniekbodem ligt. We zullen waarschijnlijk binnenkort het antwoord weten. Dankzij onze (vroegtijdig) ingenomen short-posities op de AEX-index, hebben we onze voeten droog weten te houden. De bescherming van onze breed gespreide portefeuilles zorgt tevens voor een goede nachtrust. Vooralsnog hebben 9 van onze 11 portefeuilles de AEX-index dit jaar met overtuiging verslagen. Er staat zelfs een aantal portefeuilles op een record. We zullen niet schromen om aandelen te kopen zodra wij de tijd rijp achten. In ieder geval hebben we veel schaapjes weer op het droge en kan ons weinig gebeuren. We staan dus klaar om aan te vallen.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
