De AEX-index begon de handelsweek aarzelend. Maandag sloot de Amsterdamse hoofdgraadmeter uiteindelijk toch bijna op het hoogste punt van de dag en dat was 0,9% hoger op 412,13 punten. Geholpen door een… De AEX-index begon de handelsweek aarzelend. Maandag sloot de Amsterdamse hoofdgraadmeter uiteindelijk toch bijna op het hoogste punt van de dag en dat was 0,9% hoger op 412,13 punten. Geholpen door een aantrekkende dollar en daarmee dalende olieprijs, vond de index de weg omhoog. Aangezien de steun rond 400 punten het heeft gehouden, kunnen we de contouren van een stijgende steunlijn waarnemen sinds de bodem in juli. Wel dient de index natuurlijk het herstel met volle overtuiging voort te zetten. Een eventueel herstel vindt echter wel plaats binnen de dalende trend vanaf oktober 2007. Dit impliceert dat de index stijgingsruimte heeft tussen 10% en 15%.
Ondanks dat er maandag geen noemenswaardige macrocijfers op het programma stonden, viel er wel het een en ander te beleven. TNT jojode hard op en neer vanwege overnamegeruchten die vervolgens weer stellig werden ontkracht. De Britse krant Sunday Telegraph berichtte afgelopen weekend dat de grootste post- en pakketbezorger in de Verenigde Staten, United Parcel Service (UPS), een bod ad € 10 miljard zou uitbrengen. Maandag weersprak UPS dit bericht in de pers. Diverse marktvorsers interpreteerden het statement als ware de overname een waardevermindering voor UPS. TNT sloot na een dolle mansrit 1% lager. AMG en Crucell zullen dinsdag hun tweedekwartaalcijfers presenteren.
Het hoog opgelaaide militaire conflict in de Kaukasus temperde het optimisme enigszins. Beleggers vrezen dat een verdere escalatie van het conflict tussen Rusland en Georgië een negatieve invloed kan hebben op de olietoevoer. De havens van Supsa en Batumi lagen gedeeltelijk plat en het werk in de haven van Poti lag geheel stil. Ongeveer 200.000 vaten Azerbeidjaanse olie worden dagelijks via de haven van Batumi verscheept, waarvan de helft via Poti. Via Supsa passeren per dag zo’n 45.000 vaten olie. De Russische beurs kreeg klappen daar Rusland sterk afhankelijk is van de olie-export. De Georgische havens opereren op halve kracht of liggen geheel stil. Via Georgië wordt olie uit Azerbeidzjan naar West-Europa geëxporteerd die niet via Rusland loopt.
Wall Street reageerde nauwelijks op deze ontwikkelingen. Volgens een onderzoek van Bloomberg, zal de Amerikaanse economische teruggang tot in het jaar 2009 voortduren. Volgens analisten gepolst door Bloomberg, zal de Amerikaanse economie op jaarbasis met 0,7% expanderen van juli tot augustus. Dit percentage is vrijwel de helft van de stijging in het eerste halfjaar. Dinsdag zal de handelsbalans over juni worden bekendgemaakt.
Het eerste 61,8%-Fibonacci retracement level (rond 390 punten) gerekend vanaf de bodem in 2003 en de top in 2007, heeft de AEX vooralsnog goed opgevangen. De AEX vloog zelfs hard omhoog vanaf dit niveau. Daarbij werd de 400-puntengrens ruimschoots gepasseerd en de toppen van juli zijn nu aan de beurt. Aangezien het enthousiasme wat afneemt, vormt zich nu een oplopend wigpatroon. De convergerende lijnen dwingen de index tot een keuze. Doorgaans is dit een neerwaartse uitbraak. Het is dus belangrijk dat de AEX de stijgende lijn doortrekt, anders vervliegt de hoop op een fors herstel weer. Het richtpunt is in eerste instantie 440 à 460 punten. Daarbij dient de stijgende steunlijn vanaf de bodem in juli intact te blijven. Een doorbraak van deze steunlijn zal een forse daling kunnen inluiden. Wij zijn in ieder geval goed gepositioneerd: individuele aandelen long met een bescherming in de vorm van Turbo’s en Speeders short op de AEX.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
