Vrijdag daalde de Amsterdamse hoofdgraadmeter fors en dook zelfs onder de 390-puntengrens. Zou deze (laatste) strohalm het begeven, dan was de volgende halte het dieptepunt van juli, rond 374 punten, geweest…. Vrijdag daalde de Amsterdamse hoofdgraadmeter fors en dook zelfs onder de 390-puntengrens. Zou deze (laatste) strohalm het begeven, dan was de volgende halte het dieptepunt van juli, rond 374 punten, geweest. Maandagochtend vloog de AEX echter hard omhoog: de AEX werd door ‘Uncle Sam’ gered. En hoewel de Amsterdamse hoofdgraadmeter in de loop van de dag wat gas terugnam, sloot de AEX met een winst van 2,5% op 398,79 punten. De opleving was te danken aan het bericht dat de Amerikaanse overheid hypotheekreuzen Fannie Mae en Freddie Mac onder haar hoede neemt. Het herstel van de AEX is weliswaar fraai, maar op weekbasis beschouwd, bevindt de index zich nog altijd in een brede bandbreedte van ruim 40 punten. Het is daarom nog onduidelijk of de huidige opleving het begin is van een structureel herstel.
Het was een positieve dag aan het Damrak, net als in de rest van Europa. Ook in Azië sloten de beurzen fors hoger. Op Wall Street begonnen beleggers maandagmiddag eveneens zeer goed gehumeurd aan de nieuwe handelsweek. Men was opgelucht dat het gevaar van grote chaos op de financiële markten vooralsnog is geweken. Het reddingsplan van de Amerikaanse overheid geeft Fannie Mae en Freddie Mac voorlopig weer wat lucht. De betaling van de schulden van de twee grootste Amerikaanse hypotheekinstellingen wordt nu gegarandeerd door de Amerikaanse staat. Aandeelhouders zagen wel de waarde van hun aandelen verdampen.
Met deze actie is echter niets veranderd aan de verslechterende situatie op de Amerikaanse huizenmarkt. Ook de daarmee gepaard gaande betalingsachterstanden op hypotheken blijven een bron van zorg. Daarnaast kan het kostenplaatje van de reddingsactie oplopen tot $ 200 miljard. Dit astronomische bedrag zal ergens vandaan moeten komen. Waarschijnlijk krijgt de Amerikaanse belastingbetaler de rekening hiervoor gepresenteerd. Een andere mogelijkheid is dat de Federal Reserve de geldkraan weer verder opendraait, waardoor de monetaire inflatie verder oploopt. Dit laatste zou de Amerikaanse huizenmarkt overigens niet ten goede komen, aangezien een oplopende inflatie resulteert in een stijging van de rente.
Het waren maandag met name de financiële waarden die fors profiteerden van het nieuws omtrent Fannie Mae en Freddie Mac. Fortis, ING en Aegon behoorden tot de sterkere broeders, waarbij Aegon de grootste stijger onder de hoofdfondsen was, met een dagwinst van meer dan 6%. Van Lanschot was een uitzondering: deze financial leverde terrein in nadat bekend werd dat geen hypotheken meer worden verstrekt.
Dinsdag om 16.00 uur zal in de VS het Department of Commerce enkele macrodata publiceren. Zo zullen de groothandelsvoorraden bekend worden gemaakt en zal ook de Amerikaanse huizenmarkt weer in de belangstelling staan, vanwege de publicatie van de lopende huizenverkopen. In Duitsland wordt de handelsbalans over juli bekend gemaakt en in Engeland de industriële productie.
Hoewel de AEX vrijdagmiddag vlak onder het belangrijke steunniveau van 390 punten sloot, werd deze doorbraak maandag niet bevestigd. Integendeel, de AEX zette een fraaie dagwinst neer en stond gedurende de dag zelfs lange tijd boven 400 punten. Vooralsnog is de index derhalve voor een grote uitglijder behoed. Toch dienen we de opleving van maandag in perspectief te blijven zien. Vorige week heeft de AEX circa 6% ingeleverd. De plus van maandag is weliswaar een opsteker, maar het is nog veel te vroeg om te spreken van een werkelijke keer in het sentiment. Maandagmiddag zagen we hoe het enthousiasme onder beleggers alweer afnam: alle euforie ten spijt daalde de AEX in de middag fors en sloot daarbij weer onder 400 punten. Pas als de index erin slaagt de vorige top (rond 415-416 punten) uit te nemen, kan de korte termijn uptrend een vervolg krijgen. Het blijft derhalve oppassen geblazen.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
