De AEX bereikte donderdag een nieuw dieptepunt en sloot na een nerveuze volatiele sessie 1,5% lager op 351,66 punten. De dalende trend kreeg opnieuw een impuls en het is de vraag wanneer en waar deze crash… De AEX bereikte donderdag een nieuw dieptepunt en sloot na een nerveuze volatiele sessie 1,5% lager op 351,66 punten. De dalende trend kreeg opnieuw een impuls en het is de vraag wanneer en waar deze crash tot stilstand komt. Het koersdoel van 300 punten -uit hoofde van het grote hoofdschouderpatroon op weekbasis- komt op deze manier snel in zicht. Hoewel forse herstelbewegingen mogelijk zijn, blijven de seinen voor de lange termijn wel op rood staan. Het is de vraag of de forse stijging (+5%) van de AEX op vrijdagochtend resulteert in een structurele positieve trend. We hebben de afgelopen tijd al vaker dit soort moves gezien.
De Amsterdamse beurs donderdag leek wat rust te vinden na de forse daling op woensdag. De centrale banken in Europa, de Verenigde Staten, Canada en Japan kondigden maatregelen aan om de opdroging van de geldmarkt tegen te gaan: men zal gezamenlijk $ 360 miljard in het financiële systeem pompen. De nervositeit onder beleggers werd er donderdag echter niet minder door. Behalve de ‘hulpacties’ van de centrale banken, werden er in Amerika plannen gesmeed om nieuwe maatregelen te treffen tegen het short gaan in aandelen.
De financiële waarden toonden een verdeeld beeld. Fortis kon enigszins herstellen van de klappen die in de voorgaande dagen werden geïncasseerd. Aegon (-6,7%) en ING (-3%) waren vanwege forse koersdalingen een aanzienlijke dragdown op de AEX. De oliegerelateerde waarden deden het daarentegen uitstekend: SBM Offshore steeg 6,8%, terwijl Fugro 4% won. Royal Dutch Shell boekte weliswaar aanvankelijk een koerswinst, maar sloot uiteindelijk toch nipt lager.
In Amerika stegen de wekelijkse werkloosheiduitkeringsaanvragen met 455.000 eenheden versus 445.000 punten in de voorgaande week. De Philly Fed-index steeg in september onverwacht naar 3,8 punten, terwijl er op een onveranderde stand van -10 punten werd gerekend. De Leading Indicators over de maand augustus daalden echter met -0,5% sterker dan verwacht. Volgens de tv-zender CNBC is Morgan Stanley in gesprek met het Chinese staatsfonds China Investment Corporation over een investering in de zakenbank. Berichten over het fonds waaraan de Amerikaanse minister van financiën Henry Paulson zou werken, leidden donderdag tot een forse koerssprong op de Amerikaanse aandelenmarkten. Het fonds zou gebaseerd zijn op een fonds uit de jaren tachtig. Toen riep de overheid een bedrijf in het leven, het Resolution Trust Corporation (RTC), dat ermee belast was de bezittingen van failliete spaarbanken te liquideren. Vrijdag staat in het teken van de expiratie van septemberopties. De macro-economische agenda is zowel in Europa als in Amerika leeg.
De index heeft de laatste week weer forse klappen gehad en noteerde eerder deze week zelfs rond het laagste niveau van 2005. Om de dalende trend die eind vorig jaar werd ingezet te verlaten, zal de AEX vanaf het huidige niveau een slordige 100 punten dienen te stijgen: de bovenzijde van het dalende trendkanaal bevindt zich momenteel rond 460 punten. Het afgeronde hoofdschouderpatroon laat echter een koersdoel van 300 punten berekenen. BeursBulletin neemt evenwel selectief aandelen op in portefeuille, want forse stijgingen zoals we vrijdag hebben kunnen zien zijn wel degelijk mogelijk. Wel wordt hierbij het neerwaarts risico afgedekt. Hierdoor zijn onze aandelenportefeuilles crash-bestendig. Negen van de elf portefeuilles van BeursBulletin hebben de AEX-index dan ook overtuigend verslagen.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
