Sinds Nixon in 1971 de goudstandaard afschafte, is de Amerikaanse dollar stelselmatig verzwakt. Twee keer echter was er een jarenlange bull markt, waarin de dollar fors steeg. De eerste dollar bull markt was in de jaren 1981-1984 toen Volcker de rente fors verhoogde om inflatie te bestrijden. Met als gevolg de Latijns-Amerikaanse crisis. En de tweede was in de jaren 1995-2001 toen Greenspan de rente verhoogde om de Amerikaanse inflatie onder controle te houden. Met als gevolg de Azië-crisis, die u zich misschien nog goed herinnert.
Beide keren veroorzaakte de dollarstijging een grote crisis. Om dezelfde reden. In de jaren voordien was teveel geld geleend in dollars. Waardoor schulden in lokale valuta gemeten opliepen, beleggers/investeerders hun posities sloten, en hun dollars terug naar de VS brachten. Waardoor de dollar alleen maar verder steeg en nóg meer problemen veroorzaakte. Zoals u op de grafiek in dit artikel al kon zien, was het totale bedrag aan uitstaande dollarschulden in 1998 echter vele malen kleiner dan nu.
Alles wijst erop dat de derde dollar bull markt is aangebroken. De dollargrafiek die ik u vorige week liet zien laat aan duidelijkheid niets te wensen over.
Lees hier verder
