Er zal vandaag niet meer zoveel gebeuren tot het rentebesluit van 20:15 uur. Wat te verwachten?
De markt prijst vanochtend een kans van 66% op een verlaging met 25 bp, een kwart procent. Dit… Er zal vandaag niet meer zoveel gebeuren tot het rentebesluit van 20:15 uur. Wat te verwachten?
De markt prijst vanochtend een kans van 66% op een verlaging met 25 bp, een kwart procent. Dit vanwege de hele ellende die nu los is gebarsten op Wall Street.
Onveranderd
Ik denk zelf dat de Fed niet nu gaat verlagen. Als de Fed al actie onderneemt, zal het waarschijnlijk een verlaging met 50 bp zijn. Want 25 bp zal niet genoeg zijn om de markt nu te ‘redden’.
Waarom geen actie? Tot voorheen was er nog een bias naar een verhoging onder de leden van de Fed. Ook zijn er morele bezwaren te bedenken tegen een nieuwe impliciete bail-out. Spaarders worden nu al gestrafd met deze rente en inflatie. En tot slot zou een verlaging van 50 bp misschien wel een paniekreactie uit kunnen lokken.
Statement
Fed-voorzitter Bernanke zal waarschijnlijk nog meer de nadruk leggen op groei en aangeven dat inflatie steeds minder een zorg is. Stagflatie lijkt steeds minder een werkelijkheid. Verder zal hij waarschijnlijk benadrukken dat de Fed alles nauwlettend volgt en actie onderneemt indien nodig. Ofwel de rente verlaagt.
Concluderend zal waarschijnlijk de toon van het commentaar wel sterk veranderen. Eerst was er nog een bias naar een renteverhoging. De rente zelf zal echter waarschijnlijk nog ongewijzigd blijven.
PolderPortefeuille
De neerwaartse doorbraak van de 1.200 op de S&P geeft ons extra bevestiging van de downtrend. Verder denken we dat de markt teleurgesteld gaat reageren als de Fed de rente onveranderd laat. We heropenen 15 AEX oktober contracten short op 378.
