Wat is ervoor nodig om eindelijk eens uit de huidige grote financiële crisis te geraken?
Wat men zich vanmorgen met de val van de aandelenmarkten afvraagt: kan het financieel stelsel… Wat is ervoor nodig om eindelijk eens uit de huidige grote financiële crisis te geraken?
Wat men zich vanmorgen met de val van de aandelenmarkten afvraagt: kan het financieel stelsel hier nog bovenop komen?
MF: De weigering van het Amerikaanse Ministerie van Financiën om Lehman te hulp te komen en de verkoop van Merrill Lynch hebben de angst in de markt bepaald niet doen afnemen. Gisteren was het de verzekeringsmaatschappij AIG en in wat mindere mate de financiële instellingen die op een nog niet eerder voorgekomen manier onder vuur lagen.
Wij staan voor een historische economische krach van het Amerikaans financieel stelsel en van de weeromstuit van het internationaal financieel stelsel, die zich sinds de crisis van 1929 nog niet heeft voorgedaan.
Het einde van de grote zuivering, dat zich op een wat verkapte manier, over enige maanden misschien wel over enige jaren had moeten uitstrekken, voltrekt zich hier in enkele uren.
Wat kan nu nog het financieel stelsel redden?
MF: Laten we eerst dit vaststellen. Het zijn dikwijls de momenten van paniek die men in het jargon van de markt de momenten van capitulatie noemt, die het einde van een ontwikkeling aanduiden. Maar het domino-effect door de val van Lehman, de problemen bij AIG en de weigering van het Ministerie van Financiën om te hulp te schieten, maakt het allemaal gevaarlijker.
Op het ogenblik kunnen alleen de centrale banken nog iets doen. De Fed heeft geen enkele andere keus dan vanavond de rente met 0,25% of 0,50% te verlagen. Dat zal geen oplossing voor de crisis zijn maar zal wel helpen de paniek een halt toe te roepen. Idealiter zouden alle centrale banken gezamenlijk er toe moeten overgaan de rente te verlagen.
Is de Europese Centrale Bank bereid, onder de druk van de markten, de rente te verlagen?
MF: Zij zou dat eigenlijk wel moeten doen. De impact van een gezamenlijke renteverlaging van de Fed, de Bank of England, de nationale bank van Zwitserland en de ECB zou enorm zijn. Maar jammer genoeg, de wereld stort in elkaar en de ECB ziet niets. Het financieel stelsel is in gevaar maar alles is nog niet verloren.
