De mood swings van de AEX zijn nog niet voorbij: als een ernstig manisch-depressieve patiënt dook de index dinsdag bij opening in een korte maar hevige depressie, om de dag in euforie te beëindigen. Gedurende… De mood swings van de AEX zijn nog niet voorbij: als een ernstig manisch-depressieve patiënt dook de index dinsdag bij opening in een korte maar hevige depressie, om de dag in euforie te beëindigen. Gedurende de middaghandel werden de aanvankelijke verliezen weggewerkt, waarna de AEX zelfs met een fraaie winst de dag besloot. De Amsterdamse hoofdgraadmeter eindigde op 395,10 punten, een plus van 0,5%. Hoewel het herstel van de index een goed teken is, zijn wij nog niet geheel overtuigd. De heftige uitslagen op het koersenbord duiden op het zoeken naar een bodem. Als het ingezette herstel doorzet, wordt er een hogere bodem gevormd.
De stemming aan het Damrak was allerminst positief toen dinsdagmorgen de openingsbel klonk, mede vanwege het nieuws dat Merrill Lynch de avond ervoor bekend had gemaakt. De bank liet weten voor $ 8,5 miljard aan nieuwe aandelen te zullen uitgeven, teneinde de kapitaalpositie van het bedrijf te verbeteren. Bovendien meldde de bank een pakket CDO’s (Collateralized Debt Obligations) ter waarde van $ 30,6 miljard te verkopen aan Lone Star voor $ 6,7 miljard, ofwel een afwaardering van circa 80%.
De sfeer op Beursplein werd aanvankelijk ook gedrukt door tegenvallende macrocijfers. In de OESO-landen (Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling) is de inflatie in juni opgelopen tot 4,4% op jaarbasis, waarmee het hoogste niveau in acht jaar is bereikt. Het vertrouwen van de Nederlandse consument is in juli verder gekelderd. De vertrouwensindicator daalde van -19 naar -31. Dit is de op één na grootste daling ooit door het CBS waargenomen.
Akzo Nobel was de gebeten hond binnen de AEX-index: het chemieconcern publiceerde voorbeurs de cijfers over het tweede kwartaal. De nettowinst van Akzo Nobel daalde met 6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Wat beleggers nog minder aanstond, was het feit dat Akzo Nobel de verwachting voor het hele boekjaar naar beneden heeft bijgesteld. Het aandeel kreeg dinsdag een gevoelige afstraffing.
Er was niet alleen slecht nieuws: DSM verraste positief met fraaie kwartaalcijfers en verhoogde de winstverwachting voor 2008 bovendien met circa € 100 miljoen. Beleggers reageerden uitgelaten en beloonden het aandeel DSM met een mooie koerswinst. Het Amerikaanse consumentenvertrouwen liet in juli –voor het eerst sinds maanden- weer een (lichte) stijging zien en US Steel publiceerde cijfers die de verwachtingen van analisten overtroffen. Het goede nieuws van US Steel vertaalde zich in Amsterdam naar een fraaie koersstijging van sectorgenoot ArcelorMittal. De winst van het aandeel ArcelorMittal, een zwaargewicht binnen de AEX-index, vormde één van de pijlers van het herstel dat in de loop van de middag werd ingezet.
Hetzelfde ArcelorMittal staat woensdag opnieuw in de belangstelling: het bedrijf maakte bekend over het afgelopen jaar de nettowinst ruimschoots te hebben verdubbeld. Daarnaast zullen beleggers met interesse kennis nemen van de resultaten die enkele financials zullen publiceren. Zo komen onder meer Deutsche Postbank en het Amerikaanse Moody’s cijfers met cijfers.
Ook al kwam de AEX dinsdag weer een stukje dichter bij de belangrijke 400-puntengrens, wij blijven op onze hoede tot de AEX een overtuigende bodem heeft gevormd. Een bodem boven 374 punten zou een belangrijk teken van herstel zijn. De huidige onrust in de markt –geïllustreerd door een oplopende ‘paniekindicator’ VIX en een zwak presterende Smallcap Index- is wat ons betreft echter nog reden om voorzichtig te blijven. Hier en daar pakken we wel kansrijke aandelen op voor het geval de index een hogere bodem blijkt te vormen. We blijven echter alert!
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
