Beleggers in Amsterdam beleefden woensdag een weinig hoopgevende handelssessie. De AEX opende in mineur, zakte gedurende de dag dieper in de rode cijfers en sloot uiteindelijk 5% lager, op 238,12 punten…. Beleggers in Amsterdam beleefden woensdag een weinig hoopgevende handelssessie. De AEX opende in mineur, zakte gedurende de dag dieper in de rode cijfers en sloot uiteindelijk 5% lager, op 238,12 punten. Uit de grafieken blijkt dat de index zich nog altijd op een tweesprong bevindt: een hogere bodem behoort nog steeds tot de mogelijkheden, maar verschillende kopschouderpatronen oefenen zware, neerwaartse druk uit op de AEX. Bovendien stak een nieuw gevaar de kop op.
Woensdagmiddag bleek dat het inflatiespook het witte laken heeft overgedragen aan een nog groter gevaar: het deflatiespook. In oktober zijn de consumentenprijzen in de VS gedaald ten opzichte van september, zo meldde het Amerikaanse Ministerie van Arbeid. Een gestandaardiseerde hoeveelheid goederen en diensten kostte afgelopen maand 1% minder dan in september. De daling is sterker dan verwacht, bovendien gaat het om de grootste afname sinds de metingen in 1947 begonnen. Dalende energieprijzen zijn een belangrijke veroorzaker van de lagere consumentenprijzen. Maar ook de zogenoemde core prices, waarin energie en voedsel niet zijn meegerekend, lieten een afname zien.
Nog meer slecht nieuws vanuit de VS: woensdagmiddag werd bekend dat het aantal in aanbouw genomen woningen met 4,5% is gedaald. Hoewel de daling iets minder sterk was dan economen hadden becijferd, komt hiermee het in aanbouw genomen woningen op jaarbasis uit op 791.000. Dit is het laagste niveau sinds 1959. De stemming aan het Damrak, die al sinds de openingsbel somber was, verslechterde nog verder na deze negatieve berichten van overzee. De huizen- en consumptieprijscijfers wijzen erop dat de recessie verder uitdiept.
Onder de hoofdfondsen was ING opnieuw de gebeten hond. Voorbeurs werd bekend dat een analist van vermogensbeheerder Petercam het koersdoel van ING heeft verlaagd van €15 naar € 11. Tot overmaat van ramp stelden analisten van Goldman Sachs het koersdoel van ING eveneens neerwaarts bij, van € 14 naar € 9. Binnen Goldman Sachs maakt men zich zorgen over afschrijvingen die ING mogelijk nog zal moeten doen op Alt-A-hypotheken. Het aandeel ING daalde woensdag bijna 12%. Dat KPN als één van de weinige AEX-fondsen de voeten (bijna) droog wist te houden, heeft te maken met feit dat het bedrijf woensdag startte met het inkopen van eigen aandelen. Het telecomconcern liet weten, tot eind 2009 voor een bedrag van € 1 miljard eigen aandelen te zullen inkopen. Het aandeel KPN stond woensdag bijna de gehele handelssessie in de plus, maar leverde op de valreep 0,1% in.
Donderdag zullen verscheidene bedrijven kwartaalcijfers publiceren. Zo zal Ahold de resultaten over het derde kwartaal bekend maken en zal Air France-KLM inzicht verschaffen omtrent de prestaties in het eerste halfjaar van het boekjaar 2008/2009. Om 14:30 uur is het tijd voor een belangrijk Amerikaans macrocijfer: het ministerie van Arbeid maakt dan bekend hoeveel Amerikanen er in de afgelopen week voor de eerste maal een werkloosheidsuitkering hebben aangevraagd. Om 16:00 uur wordt boven de index van leading indicators gepubliceerd. Deze index is opgebouwd uit een aantal verschillende componenten, waaronder werkgelegenheid en bouwvergunningen, en geeft een beeld van de Amerikaanse economie als geheel.
Zijn er nog lichtpuntjes voor de AEX-index? Ja: nog steeds bestaat de kans dat de Amsterdamse hoofdgraadmeter een hogere of dubbele bodem zal vormen. Toch is het technische plaatje allerminst fraai. In de grafiek zijn in korte tijd meerdere kopschouderpatronen zichtbaar geworden, die koersdoelen laten berekenen die stuk voor stuk lager liggen dan de huidige stand van de AEX. Een gewaarschuwd mens telt voor twee: wij dekken onze portefeuilles dan ook af met shortposities, een strategie die in de afgelopen maanden uitermate succesvol is gebleken.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
