De AEX werd de afgelopen weken zwaar op de proef gesteld door onder meer abominabel slechte macrocijfers, stressvolle stress tests van banken en een uitbrekende swine flue. De ingrediënten om de index… De AEX werd de afgelopen weken zwaar op de proef gesteld door onder meer abominabel slechte macrocijfers, stressvolle stress tests van banken en een uitbrekende swine flue. De ingrediënten om de index sterk te doen dalen, werden goed door de AEX gepareerd. Sterker nog, de AEX steeg in april circa 13% naar 240,76 punten, waarmee de stijgende lijn sinds begin maart werd voortgezet. De dalende weerstandslijn die inmiddels is doorbroken, de recente high rond 245 punten en een koershiaat daarboven vormen zware barrières. Het zou van kracht getuigen zodra de AEX weet af te rekenen met deze weerstanden. Vervolgens kan de jacht worden geopend op de top van januari om het verlies van dit jaar weg te poetsen. Zodra de dieptepunten rond 230 punten respectievelijk 220 punten worden doorbroken, springen de lichten echter op oranje.
Op de allerlaatste handelsdag van april zette de AEX-index een krachtig slotakkoord neer: +1,1% op 240,76 punten. Aegon was op Koninginnedag de onbetwiste koning met een winst van circa 16% op € 3,90. In het kielzog volgde ING met een winst van 11,8%. Beleggers gokken er waarschijnlijk op dat de stress tests in Amerika toch niet zo negatief zullen uitvallen als gevreesd.
Daags na de publicatie van dramatische resultaten, sprokkelde AEX-zwaargewicht ArcelorMittal er 0,1% bij op € 18. De miljardenemissie die ArcelorMittal pleegde, was binnen de kortste tijd meermalen overtekend. Hieruit bleek dat (Europese) beleggers nog steeds bereid waren om in ArcelorMittal te investeren.
Vanochtend rapporteerde TNT de eerstekwartaalcijfers en zag in die periode de winst circa halveren ten opzichte van het eerste kwartaal van 2008. Het logistiek-, express- en postbedrijf verwacht dat de moeilijke marktomstandigheden zich zullen voortzetten in de rest van het jaar. CEO Peter Bakker stelde zelfs dat “De wereldwijde economie uitdagend blijft”.
De Amerikaanse autofabrikant Chrysler heeft Chapter 11 aangevraagd, oftewel surseance van betaling. Na de reorganisatie maakt Chrysler met behulp van Fiat een doorstart met een ’nieuw’ Chrysler, dat de bezittingen van het failliet verklaarde bedrijf overneemt. De Amerikaanse overheid zal daarbij tot $ 8 miljard bijspringen.
Beleggers trokken zich niets aan van slechte macrocijfers. In Europa is de werkloosheid in maart gestegen tot een niveau van 8,9% van de beroepsbevolking. In februari bedroeg de werkloosheid 8,7%.
De Amerikaanse consumentenbestedingen daalden in maart met 0,2% ten opzichte van februari. De persoonlijke inkomens stonden eveneens onder druk en daalden 0,3%. De Chicago Purchasing Managers Index steeg onverwacht in april: 40,1 in april versus 31,4 een maand eerder. Hoewel deze stand nog altijd een waarde onder 50, en dus krimp weergeeft, lijkt er toch weer wat licht aan het einde van de tunnel te schijnen. Vandaag staan alleen de bouwuitgaven gepland. Vrijdag bleek dat de ISM Index in april is gestegen naar een stand van 40,1 versus 36,3 in maart. Bovendien steeg het consumentenvertrouwen in april onverwacht sterk naar 65,1,versus 57,3 een maand eerder. De fabrieksorders daalden in maart met 0,9%, terwijl er een afname van 0,5% werd verwacht.
De AEX doet verwoede pogingen om naar boven uit te breken. De stijgende trend sinds begin maart vormt hierbij een stimulans. Wel dient de index een aantal zware barrières te doorbreken. De dalende weerstandslijn vanaf november vorig jaar werd aan een behoorlijke test onderworpen en lijkt nu eindelijk te zijn doorbroken. Bovendien zal de index de recente high rond 245 punten overtuigend moeten overschrijden. Zolang de (middel)lange dalende trend intact is, blijft enige bescherming van de portefeuille wenselijk. BeursBulletin heeft middels short-posities de opgebouwde forse winsten beschermd. Bij een hervatting van de stijgende trend, kunnen de winsten op diverse aandelenposities verder stijgen en kan vervolgens de parachute langzaam afgedaan worden. We zijn derhalve goed gepositioneerd in het geval de aandelenmarkten een structureel herstel vertonen.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
