De AEX-index is gisteren opnieuw in de gevarenzone terechtgekomen. De AEX sloot maandag 1,6% lager op 249,64 punten. De (nek)zone rond 250 punten wordt gevormd door belangrijke steun-levels van mei en… De AEX-index is gisteren opnieuw in de gevarenzone terechtgekomen. De AEX sloot maandag 1,6% lager op 249,64 punten. De (nek)zone rond 250 punten wordt gevormd door belangrijke steun-levels van mei en juni. De AEX staakte vroegtijdig de jacht op de 270-puntengrens, hetgeen reeds een veeg teken was. Deze weerstand correspondeert met de neklijn van een groot omgekeerd hoofd-en-schouderpatroon. Een doorbraak van deze neklijn zou de weg vrij kunnen maken tot boven de 300-puntengrens. De 250-puntengrens, die momenteel aan een zware test wordt onderworpen, is voor dit moment cruciaal. Een doorbraak van dit niveau impliceert de afronding van een (kleinere) hoofd-en-schouderformatie. Dit zou een duidelijk verkoopsignaal genereren en dus een impuls geven aan de reeds jarenlang dalende trend.
Gisteren stonden voornamelijk de financiële waarden onder druk. Toenemende vrees voor nieuwe afschrijvingen speelde de financiële sector parten. Société Générale gaf voorbeurs een trading update over het tweede kwartaal. De Franse bank voorziet weliswaar een licht positief resultaat, maar verwacht tevens een negatieve impact van circa € 1,3 miljard vanwege afschrijvingen op afgeleide producten. Aegon en ING leverden circa 4,5% in. Zwaargewichten Royal Dutch Shell (-2,8%) en ArcelorMittal (-4,7%) zakten tevens door hun hoeven. Deze twee fondsen bepalen samen een kwart van de AEX.
SNS Securities verhoogde, naar aanleiding van een analistendag, het advies voor tankopslagbedrijf Vopak naar hold van reduce. SNS Securities-analist Danny van Doesburg stelde dat het bedrijfsmodel weerbaarder voor de recessie is, dan verwacht. Bovendien stelde Van Doesburg: “…we waren te bezorgd over de mogelijke afname van nieuwe contracten en voor prijsdalingen. In de tussentijd is de olieprijs flink omhoog gegaan in vergelijking met het begin van het jaar. Alleen ’Chemicals Europe’ heeft wat problemen, maar die zijn niet eens zo groot…”. Vopak daalde gisteren circa 1,5%.
De Amerikaanse beurzen gingen, na het lange weekeinde in verband met de viering van Independence Day, lager van start maar leefden toch weer op. Gisteren stond de ISM Services Index op het programma. De krimp in de maand juni was volgens deze index beperkter dan verwacht. De index steeg van 44 in mei naar een stand van 47 vorige maand, terwijl er op een stijging naar 46 was gerekend. Een cijfer onder 50 duidt echter nog altijd op een krimpende economie. Vandaag is de Amerikaanse macro-economische agenda leeg. Alcoa zal woensdag traditioneel het cijferseizoen, in casu het tweede kwartaal, aftrappen.
De AEX wist de afgelopen weken op te veren vanaf de cruciale steunzone rond 250 punten, maar het is de vraag of de index opnieuw daartoe in staat zal zijn. De nekzone rond 250 punten wordt opnieuw aan een stevige test onderworpen. De AEX mag onder geen beding onder de lows van mei en juni duiken, daar dan een hoofd-schouderpatroon wordt afgerond. In dat geval kan de index minimaal richting 230 punten zakken. De eventuele vorming van het grotere omgekeerde hoofd-schouderpatroon zal dan aanzienlijk langer duren. Veel zal tevens afhangen van hoe ver de Amerikaanse indices zullen terugvallen. In het ergste geval wordt de downtrend vervolgd en kunnen we zelfs met Japanse taferelen te maken krijgen. Japan zit al ruim twee decennia in de misère. De AEX is dan pas halverwege, aangezien de index sinds het jaar 2000 (op 700 punten) de daling heeft ingezet. Buy and hold-beleggers zullen in dat geval opnieuw niet veel succes hebben. De Nikkei is sinds de jaren tachtig, zelfs na de stijging van 40% sinds maart, per saldo 75% gedaald. Actief portefeuillebeheer, zoals BeursBulletin voert, is een betere strategie.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
Nieuwsflits
