De AEX-index zakte eerder deze week door de neklijn, maar wist donderdag iets te herstellen. De Amsterdamse hoofdgraadmeter sloot gisteren 1% hoger op 247,11 punten. De strijd met de (nek)zone rond 250… De AEX-index zakte eerder deze week door de neklijn, maar wist donderdag iets te herstellen. De Amsterdamse hoofdgraadmeter sloot gisteren 1% hoger op 247,11 punten. De strijd met de (nek)zone rond 250 punten, welke samenvalt met de belangrijke steunniveaus van mei en juni, werd deze week beslist in het voordeel van de bears. De doorbraak impliceert de afronding van een hoofdschouderformatie, al kunnen we uiteraard een terugtest verwachten van de uitbraak. Zolang de AEX niet boven de rechterschouder (rond 260 punten) uitbreekt, kunnen we een forse vervolgdaling verwachten. Het zou een teken van zwakte zijn wanneer de AEX reeds vanaf de neklijn naar beneden valt. Op basis van het hoofdschouderpatroon laat zich een koersdoel berekenen van minimaal 230 punten.
Het herstel van de AEX op donderdag lijkt fraai, maar als we de oorzaak van deze opleving bekijken, vervaagt de schoonheid. Zwaargewichten ArcelorMittal (+2,3%), Royal Dutch Shell (+1,1%), Philips (+3,5%) en ING (+3%) zetten de AEX voornamelijk hoger. De AEX-index kan voortaan beter de grondstoffenindex worden genoemd, daar de bewegingen van de Amsterdamse hoofdgraadmeter voornamelijk door een staal- en oliegigant worden bepaald. Woensdagavond nabeurs gaven meevallende kwartaalcijfers van Alcoa, het concern dat traditioneel het cijferseizoen opent, de beurzen een steuntje in de rug. De aluminiumproducent belandde weliswaar voor het derde kwartaal achtereen in de rode cijfers, maar het verlies ad $ 454 miljoen was kleiner dan verwacht.
De huizenmarkt heeft in het tweede kwartaal van dit jaar de neerwaartse spiraal van de drie kwartalen ervoor doorbroken. Volgens de Nederlandse Vereniging van Makelaars steeg de prijs van een gemiddelde woning in het tweede kwartaal met 1,4% ten opzichte van het eerste kwartaal. Bovendien werden er 32.000 woningen verkocht, een stijging van 26% op kwartaalbasis. Deze cijfers lijken echter mooier dan ze zijn: op jaarbasis daalde het aantal verkopen met 33% en lagen de verkoopprijzen 5,6% lager dan een jaar geleden. De NVM constateerde bovendien dat er steeds meer woningen op de markt komen die ook nog langer te koop staan: gemiddeld 182 versus 105 dagen een kwartaal eerder. Waarschijnlijk gaat de grootste klap komen zodra de werkloosheid dit najaar oploopt. Bob Maas van Vereniging Eigen Huis vertrouwt de makelaars niet. “De NVM geeft een vertekend beeld”. Volgens NVM-makelaar Robert-Jan Bekkering is de markt in de regio Eindhoven ‘compleet ingestort’ en hij meldde tijdens een congres voor vastgoedjongens dat er dramatische prijsdalingen aankomen.
Het aantal steunaanvragen in de VS over de afgelopen week bleek weliswaar veel lager uit te komen dan verwacht, maar dit cijfer werd enigszins getweaked. Autofabrikanten hebben de uitreiking van pink sheets dermate vervroegd dat deze niet in de cijfers van vorige week terecht kwamen. De groothandelsvoorraden daalden in mei (-0,8%) voor de negende achtereenvolgende maand versus april (-1,3%). Het Amerikaanse detailrapport liet teleurstellende verkoopcijfers zien over de maand juni. Vandaag staan onder meer de im- en exportcijfers op het programma, alsmede het consumentenvertrouwen en de handelsbalanscijfers.
De AEX leefde gisteren weliswaar wat op, maar de doorbraak van de 250-puntengrens blijft een feit. Deze belangrijke neklijn werd overtuigend doorbroken. Aangezien de index onder de lows van mei en juni is gedoken, is hiermee een hoofd-schouderformatie afgerond. Dit zeer betrouwbare omkeerpatroon laat een koersdoel berekenen van minimaal 230 punten. Een groot aantal internationale indices hebben al eerder de neklijn doorbroken. De malaise wordt dus zeer breed gedragen. De daling van de AEX werd vooralsnog gestuit door het koershiaat dat begin mei werd gevormd. De vraag is echter of deze steun in staat is de verkoopdruk op te vangen, zeker gezien de start van het cijferseizoen en de oprukkende Mexicaanse griep. Wij handhaven nog altijd onze short-posities en zien het herstel als een kiss to say goodbye.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
Nieuwsflits
