De AEX borduurde donderdag voort op het herstel van de voorgaande handelsdag en sloot 1,5% hoger op een stand van 325,42 punten. Het eind mei gevormde omkeerpatroon, zijnde een ‘island reversalÂ’, staat… De AEX borduurde donderdag voort op het herstel van de voorgaande handelsdag en sloot 1,5% hoger op een stand van 325,42 punten. Het eind mei gevormde omkeerpatroon, zijnde een ‘island reversalÂ’, staat nog steeds als een huis. Bovendien veerde de AEX deze week op vanaf een niveau rond 312 punten, zodat een hogere bodem in de maak is. Zolang het koershiaat tussen 306 en 308 punten open staat, krijgen de stieren het voordeel van de twijfel. De ‘bullsÂ’ dienen dan wel de AEX-index boven de voorgaande toppen te tillen. De uitdagingen liggen rond 330 punten respectievelijk 340 punten. De dalende trend sinds eind april zal derhalve moeten worden doorbroken.
De monetaire autoriteiten hielden de moed erin. De Europese Centrale Bank (ECB) stelde de groeiprognose voor dit jaar opwaarts bij van 0,8% naar 1%. En passant werd het Europese groeicijfer voor 2011 verlaagd van 1,5% naar 1,2%. Terwijl Nieuw-Zeeland het rentetarief voor het eerst sinds drie jaar verhoogde van 2,5% naar 2,75%, hield ‘Frankfurt’ het belangrijkste rentetarief in de eurozone op een exceptioneel laag rentepercentage van 1. ECB-president Jean-Claude Trichet stelde dat de euro “een zeer geloofwaardige valuta is”.
Ben S. Bernanke deed er een dag eerder nog een schepje bovenop. De Fed-voorzitter verklaart dat het economische herstel in de VS “een solide basis” lijkt te hebben. De schuldencrisis in Europa zal de Amerikaanse economie volgens hem slechts beperkt raken. De vraag is echter waarom we nog naar deze man luisteren. Zie de video op http://bit.ly/TuHTa. De ECB gaat de banken langer ondersteunen met liquiditeit. De steunmaatregel wordt verlengd vanwege de grote onzekerheid op de financiële markten.
De Chinese export steeg in mei met 48,5% op jaarbasis, terwijl de Japanse economie in het eerste kwartaal met 5% op jaarbasis groeide. Er bleek grote belangstelling voor obligatieveilingen in Spanje en Italië te zijn.
Het herstel vanaf het dieptepunt op 301,48 punten, dat plaatsvindt binnen de dalende trend die eind april werd ingezet, is nog steeds in volle gang. Zolang de toppen rond 330 punten respectievelijk 340 punten niet zijn overschreden, blijft het echter oppassen geblazen. De hogere toppen én lagere bodems sinds januari duiden op onzekerheid aan het einde van de stijgende trend, die in maart 2009 werd ingezet. Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde is gaan dalen wat een veeg teken is. De AEX-index worstelt nog steeds met dit lange termijn gemiddelde. De Griekse veenbrand heeft zich in alle windrichtingen verspreid: zelfs België lijkt te zijn toegevoegd aan het illustere rijtje Portugal, Italië, Ierland, Griekenland en Spanje. Financial Times merkte op dat België het “Griekenland van het Noorden” zou kunnen worden.
BeursBulletin heeft nog steeds een aantal winstgevende (long- en short)posities in portefeuille. Het eind mei gevormde ‘island reversal’-patroon is weliswaar bemoedigend, maar de markt overtuigt pas zodra de AEX de top van 330 respectievelijk 340 punten weet te doorbreken. Marktbreed bezien, bevindt zich een groot aantal (Europese) indices rond de ‘lows’ van de afgelopen maanden. De Europese financiële waarden zien er technisch bezien slecht uit: diverse Spaanse, Franse, Belgische en Nederlandse ‘financials’ bereikten onlangs zelfs het laagste punt van dit jaar en enkele zelfs sinds vorig jaar april. Als de financiële sector een ‘leading indicator’ is voor de rest van de aandelenmarkt, dan voorspelt dit niet veel goeds. Sinds 2007/2008 leidden de ‘financials’ de indices richting de afgrond. Mocht het ‘2008-scenario’ zich opnieuw voltrekken, dan biedt dit zeer interessante kansen: ‘long’ in sterke fondsen en ‘short’ in zwakke broeders. U zit dan, net als wij, op de eerste rij: omhoog danwel omlaag. Ondanks het ontbreken van een duidelijke trend, hebben we overigens de afgelopen weken opnieuw aanzienlijke winsten verzilverd.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
De auteur heeft een shortpositie in de euro.
De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.
Nieuwsflits
