Vrijdag, de dag der juni-expiratie, gingen de koersen hard onderuit. Daarmee doorbrak de AEX-index wederom een ‘belangrijk’ steunniveau. De AEX doorbrak eerder in de week de 450-puntengrens als een luciferhoutje…. Vrijdag, de dag der juni-expiratie, gingen de koersen hard onderuit. Daarmee doorbrak de AEX-index wederom een ‘belangrijk’ steunniveau. De AEX doorbrak eerder in de week de 450-puntengrens als een luciferhoutje. De index ging hard op weg richting het koersdoel van het oplopende wigpatroon: circa 415 punten. De lange termijn dalende trend heeft een nieuw impuls gekregen. Er moet een wonder gebeuren om het negatieve sentiment te doen keren. Wellicht dat deze week harde retoriek van diverse politici en/of bankpresidenten zal volgen. Als we de grafiek van de financials bekijken, dan is het beeld duidelijk: er heerst behoorlijk paniek. Het is dus wachten op een selling climax, oftewel een paniekbodem. Het slot van vrijdag was 437,33 punten (-2,1%).
Weliswaar droeg de optie-expiratie een negatieve bijdrage aan de stemming, maar het is flauw om deze de zwarte Piet te geven. Diverse aandelen gaven al een geruime tijd aan dat er een (mini)crash op komst was. Vooral de financiële waarden kregen er flink van langs, met Fortis aan kop: -5%. De grootste hypotheekverstrekker van Groot-Brittannië, HBOS, gaf eerder al aan dat het last heeft van een onzeker handelsklimaat. Ook loopt het concern het risico dat een voorgenomen aandelenuitgifte mislukt, doordat de prijs van de nieuwe aandelen hoger ligt dan de beurskoers van bestaande aandelen. Analisten van ABN Amro wezen op Citigroup, dat gewaarschuwd heeft voor substantiële verliezen en afschrijvingen in het komende kwartaal. Dat geeft volgens de bank aan dat de kredietcrisis nog lang niet voorbij is.
Goldman Sachs strooide nog eens extra zout in den wonde door te stellen dat ‘er nog meer afschrijvingen afkomen door de Europese banken’. Rob Koenders merkte op dft.nl vertwijfeld op: “Hoe is het toch mogelijk? Als het zo doorgaat, is Fortis straks een overnamekandidaat. Kan Fortis overgenomen worden, inclusief ABN Amro, tegen een prijs die lager is dan die voor ABN Amro alleen werd betaald. Ik verwijt het Fortis-bestuur dat ze niet communiceren. Ze laten zich gewoon naar de slachtbank leiden. En, dit gaat banen kosten, veel banen. Want ze moeten in de kosten schrappen”, aldus Rob Koenders. Als we naar de koersgrafiek van Fortis kijken, vrezen we dat er binnenkort nog vele lijken uit de kast zullen komen rollen.
Wall Street zakte eveneens hard weg. De stijgende olieprijs baarde beleggers (wederom) zorgen. Pentagon-officials stelden dat de militaire oefeningen van de Israëli’s zouden kunnen duiden op een mogelijke aanval op Iran. Maandag is de Amerikaanse macro-agenda leeg. Dinsdag zijn de ogen gericht op het consumentenvertrouwen en woensdag wordt het rentebesluit van de Fed bekendgemaakt.
De AEX-index zette de afgelopen week het steunniveau rond 450 punten onder zware druk. Deze steun heeft het uiteindelijk begeven zodat het eerste richtpunt de bodem van maart is. De lange termijn dalende trend accelereert steeds meer. Er zullen veel positieve ontwikkelingen moeten plaatsvinden om het vertrouwen weer terug in de markt te krijgen. Voorlopig is dit ijdele hoop en is het slechts wachten op een paniekbodem.
Dankzij onze ingenomen short-posities op de AEX-index, kunnen we nog steeds comfortabel in ons fauteuil blijven zitten. De bescherming van onze breed gespreide portefeuilles zorgt tevens voor een goede nachtrust. Relatief sterke aandelen houden we in portefeuille en we rapen hier en daar diverse koopjes op. Wel hebben we een mooie winst van bijna 50% en een klein verliesje binnengehaald. Vooralsnog hebben 8 van onze 11 portefeuilles de AEX-index in 2008 met overtuiging verslagen.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
