Optimistische beleggers wisten de AEX-index woensdag 2% hoger te zetten, maar kregen een dag later opnieuw de wind van voren. De bears kregen het roer weer in handen, nadat Wall Street woensdagavond in… Optimistische beleggers wisten de AEX-index woensdag 2% hoger te zetten, maar kregen een dag later opnieuw de wind van voren. De bears kregen het roer weer in handen, nadat Wall Street woensdagavond in mineurstemming was gesloten. De AEX incasseerde een verlies van 2,2% en sloot op 401,93 punten. Het is de vraag, hoelang de AEX bestand blijft tegen het voortdurende ‘berenoffensief’. Een cruciale rol is hierbij weggelegd voor de 400-puntengrens.
De AEX opende donderdag lager. Dit was onder meer te wijten aan de forse verliezen die de avond daarvoor op de Amerikaanse beurzen geleden werden. De verliezen waren het gevolg van hernieuwde zorgen omtrent de financiële sector. Morgan Stanley lijkt die zorgen te delen: donderdag maakte de Amerikaanse bank bekend, de winstverwachtingen van een aantal sectorgenoten neerwaarts bij te stellen. In het verlengde daarvan verlaagde Morgan Stanley de koersdoelen van onder meer Wachovia en Bank of America. Op Wall Street kregen hypotheekverzekeraars Freddie Mac en Fannie Mae er donderdagmiddag opnieuw van langs. Beleggers maken zich zorgen over de kapitaalpositie van beide bedrijven. Ook de AEX-index kwam in de loop van de middag verder onder druk te staan.
In Europa stonden de financiële waarden donderdag eveneens in de belangstelling. Zo ging het Belgisch-Franse Dexia onderuit nadat credit watcher Standard & Poor’s de vooruitzichten voor het bedrijf heeft verlaagd van ‘stabiel’ naar ‘negatief’. Aan het Damrak waren de ogen gericht op Fortis, nadat De Tijd meldde dat de positie van bestuursvoorzitter Jean-Paul Votron steeds onhoudbaarder wordt. Votron wordt ervan beschuldigd te hebben gelogen omtrent de financiële conditie van Fortis. De kapitaalinjectie, die Fortis recent nodig had ter verbetering van de solvabiliteit, resulteerde in een dramatische koersdaling van het aandeel. Donderdag bleef de schade ‘beperkt’ tot een verlies van 2,5%. Chemiereus Dow Chemical neemt concurrent Rohm & Haas over voor een slordige $ 15 miljard. Dit nieuws gaf een positieve impuls aan Akzo Nobel, dat met een plus van 1% één van de weinige stijgers was binnen de AEX-index.
Op macro-economisch vlak bevatte de berichtgeving donderdag zowel negatieve als positieve elementen. De Europese Centrale Bank (ECB) liet weten dat de inflatie in de eurozone langer op een hoog niveau zal blijven dan eerder werd aangenomen. Hiermee lijken de kansen op een renteverlaging door de ECB nog verder af te nemen. Een meevaller was er echter ook: in de VS is het aantal eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering vorige week sterk gedaald. Economen waren van tevoren uitgegaan van een toename. Bovendien werd bekend dat de gedwongen huizenverkopen in juni met 53% waren gestegen in vergelijking met juni 2007. Een lichtpuntje was dat het percentage in mei nog 3 basispunten hoger lag. Vrijdag staan de export- en importprijzen en de handelsbalans op het programma. Ook niet onbelangrijk zijn de tweedekwartaalcijfers van General Electric.
De AEX blijft in gevecht met de 400-puntengrens. Donderdag werd dit niveau intraday opnieuw doorbroken. Mocht deze psychologisch belangrijke grens definitief sneuvelen, dan zijn de rapen gaar. Het hoofdschouderpatroon is dan voltooid, hetgeen een koersdoel van 300 punten impliceert. Hoewel het gelukkig nog niet zo ver is, zijn wij allerminst optimistisch gestemd. De dalende trend is onverminderd intact, zodat wij in opperste staat van paraatheid zijn. Om in militair jargon te blijven: wij zijn blij met het raketschild in de vorm van short-posities, waarmee wij onze aandelenportefeuilles beschermen tegen aanvallen van de bears. Mocht de markt toch nog een positieve impuls krijgen, dan zullen onze aandelen daarvan kunnen profiteren.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
