Donderdag beleefde de AEX een valse start en dook in de min. In de middag brachten ijzersterke Amerikaanse macrocijfers redding. De AEX boog een verlies om in een winst van 1,2% op 411,13 punten. De afgelopen… Donderdag beleefde de AEX een valse start en dook in de min. In de middag brachten ijzersterke Amerikaanse macrocijfers redding. De AEX boog een verlies om in een winst van 1,2% op 411,13 punten. De afgelopen weken zagen we forse fluctuaties rond het 400-puntenniveau, waarbij de Amsterdamse graadmeter per saldo zijwaarts bewoog. Hoewel de Amsterdamse hoofdgraadmeter onlangs neerwaarts uit een oplopende wig brak, stortte de index daarentegen ook niet af. Zolang de AEX boven de vorige bodem (van augustus) weet te blijven, is er een gerede kans op herstel. De stijging van de AEX op donderdag is alvast een goed begin.
Ahold kreeg de handen van beleggers niet op elkaar na publicatie van de tweedekwartaalcijfers. Het supermarktconcern behaalde in het tweede kwartaal een nettowinst van € 388 miljoen versus € 2,2 miljard in dezelfde periode vorig jaar. Toen werd de winst echter nog sterk beïnvloed door de verkoop van US Food Service. Het bedrijfsresultaat bedroeg € 235 miljoen, een daling van 14%. Analisten hadden gerekend op een resultaat van € 247 miljoen. De winstmarges stonden onder druk door investeringen en promotionele acties met name bij dochterbedrijf Albert Heijn.
Midcap-fonds Bam steeg fors na uitstekende cijfers en een verhoging van de winstverwachting. BAM voorziet voor heel het boekjaar een nettowinst van € 131 miljoen. Per 2 september aanstaande maakt het aandeel deel uit van de AEX-index. De halfjaarcijfers van Vopak konden beleggers niet bekoren. Het bedrijfsresultaat van het tankopslagbedrijf steeg weliswaar met 12%, maar dat was wel lager dan waar analisten op hadden gerekend. Het bedrijf handhaaft de outlook voor geheel 2008.
De Amerikaanse economie groeide in het tweede kwartaal veel sterker dan eerder werd aangenomen. Het bruto binnenlands product steeg in deze periode met een herziene 3,3% op jaarbasis. In de eerste raming in juli werd uitgegaan van een economische groei van 1,9%. Analisten hadden een herziene groeipercentage van 2,7% verwacht. In het eerste kwartaal bedroeg de groei nog slechts 0,9%. De versnelling is vooral te danken aan de toename van de export (mede dankzij de lage dollar) en van de consumptie door huishoudens. Vrijdag zullen de persoonlijke inkomens en bestedingen bekend worden gemaakt. Daarnaast worden het consumentenvertrouwen en de Chicago PMI-index gepubliceerd.
De grootste winnaar op Wall Street was MBIA. De obligatieverzekeraar steeg 35% nadat het bekend maakte voor $ 184 miljard aan gemeentelijke obligaties te mogen verzekeren. Aangezien MBIA recent zijn AAA-kredietrating verloor, kwam dit nieuws onverwacht. Concurrent Ambac profiteerde hiervan mee en steeg 42%. In nog geen twee maanden is de koers van het aandeel verzesvoudigd. Hypotheekgigant Fannie Mae sloot 23% hoger nadat gedelegeerd bestuurder Daniel Mudd een aantal van zijn topmanagers heeft ontslagen om het vertrouwen te herstellen.
De AEX veerde donderdag verder op. Nu is het belangrijk dat dit herstel wordt voortgezet. Gezien de zijwaartse beweging van AEX in de laatste paar weken, is de markt duidelijk richtingzoekende. Aan de ene kant bevindt de index zich op de lange termijn nog altijd in een dalende trend. Aan de andere kant liggen de bodems sinds het dieptepunt van juli hoger zodat voor de korte termijn de trend opwaarts gericht is. We hebben onze portefeuilles aardig gevuld met een behoorlijk aantal koopwaardige aandelen. Daarbij blijven wij wel het neerwaartse risico (gedeeltelijk) afdekken middels Turbo’s en Speeders Short op de AEX. Deze zullen onze portefeuilles beschermen in geval van plotselinge forse koersdalingen. Onderwijl houden we wel een aanzienlijk opwaarts potentieel middels de aandelenposities.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
