Verkoopdruk neemt toe

Wall Street kende gisteren een bloedrode dag. Zo ging de S&P 500 in de VS bijna 9% (!) onderuit.
Dergelijke dalingen werden voor het laatst gesignaleerd in het beruchte krachjaar 1987. Politici in de VS hebben even meer oog voor de verkiezingen dan voor wat er zich momenteel voltrekt op de financiële markten. De gemiddelde Amerikaan is tegen het plan Paulson en de politiek laat daar zijn oren naar hangen. Het zijn daarbij de Republikeinen die dwars liggen: een meerderheid is tegen, waar een meerderheid van de Democraten nog wel voor stemde.
Gemiddelde Amerikaan is tegen
Pijnpunt voor veel Amerikanen is dat het plan Paulson focust op het ledigen van de nood voor de banken, terwijl er nauwelijks oog is voor de Amerikaanse consument die dreigt te bezwijken onder zijn maandelijkse hypotheeklast.
Willen de financiële markten worden vlotgetrokken, dan zijn er toch rigoureuze stappen nodig. Wellicht dat met een aantal aanpassingen het plan alsnog genade vindt in de ogen van de politiek. Nietsdoen is in ieder geval geen optie.
Pijn in VS en Europa
De ontwikkelingen op de financiële markten, en dan uiteraard vooral bij financials, volgen elkaar in een duizelingwekkend tempo op. Gisteren werd bekend dat de bankactiviteiten van Wachovia voor een appel en een ei verkocht zullen worden aan Citigroup.
In Europa ook volop nieuws. Zo heeft ING via een persbericht laten weten af te haken met betrekking tot de aankoop van de in de etalage gezette activiteiten van ABN Amro. Een tegenvaller voor Wouter Bos. Het zal in het huidige barre beursklimaat een lastige opgave worden ABN Amro van de hand te doen.
Ondertussen grijpt de Belgische staat voor een tweede maal in. Dexia lag gisteren zwaar onder vuur en zakte 30% op angst dat de Frans/Belgische bank het volgende slachtoffer zou worden. Terecht zo blijkt, Dexia heeft een kapitaalinjectie van € 6,4 – € 7 miljard nodig. Let in Europa vandaag vooral op twee grootbanken: het Franse SocGen en het Zwitserse UBS. De volgende klappen konden daar wel eens plaatsvinden.
Lagere opening AEX
Wall Street zakte na sluiting van de markten in Europa nog flink verder weg. Natuurlijk zal Europa lager van start gaan. Een herhaling van het verlies van gisteren, waarbij de AEX zomaar 9% verloor, ligt niet voor de hand. Azië daalde vannacht weliswaar ook, maar de verliezen daar, grofweg tussen de 2 en 4%, vielen mee.
Beleggers die tot op heden (verstandig) hebben gewacht op het capitulatiepunt staan nu voor een lastige keuze. Het rap wegzakken van de beurs gisteren, vooral na opening gisteren van Wall Street ging het snel, duidt op een handdoek die massaal in de ring werd gegooid door beleggers.
Verloren jaar
De AEX heeft 12% ingeleverd in twee dagen en opent vermoedelijk nog een procent of drie lager. Dat impliceert een ongekend groot verlies van 15% in drie handelsdagen. Dit jaar is sowieso een drama, met een index die grofweg 40% van zijn waarde heeft ingeleverd.
Kopen doe je als belegger bij voorkeur op het moment dat het bloed door de straten vloeit. Daar was gisteren zeker sprake van. Vanochtend een eerste, voorzichtig teentje in het water steken kon door uw kinderen, respectievelijk kleinkinderen over een paar jaar wel eens als een briljante actie worden uitgelegd. Spring echter niet als een doldrieste stier met uw hele hebben en houwen vol in de markt. De grote onevenwichtigheden en problemen waar de financiële markten nu mee kampen behoren immers nog niet tot het verleden en een panklare oplossing is niet voor handen.
Tegen de stroom in roeien vergt lef, maar beleggen is immers voor de lange termijn?
Martin Crum