Beleggers hadden er vrijdag opnieuw zin in. Woensdag steeg de AEX meer dan 9%. Donderdag deden beleggers het wat rustiger aan met een min van 0,7%. De laatste werkdag van de week en van deze maand, werden… Beleggers hadden er vrijdag opnieuw zin in. Woensdag steeg de AEX meer dan 9%. Donderdag deden beleggers het wat rustiger aan met een min van 0,7%. De laatste werkdag van de week en van deze maand, werden alle krachten gebundeld om iets van deze historisch slechte beursmaand terug te halen. En met succes. De stemming aan het Damrak leidde tot een dagwinst van 3,9% op 267,69 punten. Vanuit technisch perspectief is de vraag nog steeds waar de index een volgende top zal neerzetten. De opties liggen nog open: een hogere, een dubbele of een lagere top. Een hogere top zou vanuit technisch oogpunt bemoedigend zijn. Een lagere of dubbele top geeft de dalende trend een nieuwe impuls.
Nederland beschikt volgens kredietbeoordelaar Fitch Ratings nog steeds over een AAA-status, de hoogste status van betrouwbaarheid. “De nationalisering van Fortis Bank Nederland en het daaropvolgende reddingspakket aangekondigd op 13 oktober demonstreren de effectieve en tijdige beleidsingrepen…”, aldus Paul Rawkins van Fitch Sovereign Group. Volgens Fitch werd met het instellen van het reddingspakket van € 200 miljard mogelijk een nog veel duurder scenario voorkomen. De kosten lopen echter wel op tot 6,8% van het bruto binnenlands product in 2008. Fitch wijst er tevens op dat een economische vertraging niet kan worden voorkomen nu veel van de handelspartners in een recessie komen. Het is natuurlijk wel de vraag hoe groot de schade is die de ingreep van Fortis heeft op de niet staatsbanken (zie de gevolgen hiervan in Japan).
Commerzbank, de tweede bankgroep van Duitsland, ging vrijdag flink omlaag na geruchten dat de Duitse overheid vers kapitaal moet injecteren. Commerzbank zou een beroep willen doen op het Duitse bankenfonds van € 400 miljard om de recente overname van Dresdner veilig te kunnen stellen, aldus het Duitse magazine Platow Brief. Ook Deutsche Bank, Deutsche Postbank en Dresdner zelf zouden geld uit het reddingsfonds willen gebruiken. De Bayerische Landesbank (Bayern LB) liet vorig week weten € 5,4 miljard nodig te hebben uit het Duitse noodfonds. Hypo Real Estate ontving een extra kredietlijn van € 15 miljard bovenop de bestaande € 50 miljard. Daarnaast liet Hypo Real Estate weten ook een beroep te willen doen op het Duitse noodfonds.
Veel pensioenfondsen in de VS zouden hun portefeuilles weer in balans moeten brengen. Veel fondsen werken met vaste verhoudingen tussen obligaties en aandelen. Door de daling van de aandelen- en de stijging van de obligatiekoersen wordt een herschikking verwacht ten koste van obligaties en ten gunste van aandelen. Dit speelt met name in de VS, maar deze pensioenfondsen handelen ook in Nederlandse aandelen. “Dit spel is nu al gaande, zeker aan het einde van de maand. Dit kan een bodem onder de aandelenmarkten leggen,” aldus Peter Jurgens van Keijser Capital.
Het Amerikaanse consumentenvertrouwen is in oktober gedaald tot 57,6, tegen 70,3 in september. De Chicago Purchasing Managers Index is in oktober gedaald tot 37,8 terwijl deze in september nog op 56,7 stond. Het cijfer wijst erop dat de Amerikaanse economie zeer snel krimpt. Het persoonlijk inkomen in de Verenigde Staten is in september met 0,2% gestegen, terwijl de persoonlijke bestedingen met 3% daalden. De inflatie in de eurozone is in oktober afgenomen tot 3,2%. De Duitse detailhandelsverkopen zijn in september met 2,3% afgenomen.
De AEX opende vrijdag de aanval op de vorige top. Mocht de AEX er niet in slagen de top, die eerder deze maand werd gevormd (rond 270 punten) definitief uit te nemen, dan is er sprake van een lagere of hooguit een dubbele top. In dat scenario dienen we rekening te houden met een volgende verkoopgolf. Pas als de AEX boven 270 punten een nieuwe top neerzet, kunnen we spreken van een verbetering van het technische plaatje op korte termijn. Naast de doorbraak van de dalende weerstandslijn, is de divergentie tussen de AEX en koopkrachtindicator RSI nog steeds een lichtpuntje. Vooralsnog treden wij de markt met voorzichtigheid tegemoet en blijven wij onze portefeuilles afdekken.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
Nieuwsflits
