Nadat de AEX woensdag meer dan 9% steeg, deden beleggers het donderdag wat rustiger aan. De stemming aan het Damrak was aanvankelijk prima, maar in de loop van de middag dook de AEX toch weer in de rode… Nadat de AEX woensdag meer dan 9% steeg, deden beleggers het donderdag wat rustiger aan. De stemming aan het Damrak was aanvankelijk prima, maar in de loop van de middag dook de AEX toch weer in de rode cijfers. De index sloot 0,7% lager, op 257,65 punten. Vanuit technisch perspectief dringt zich de vraag op waar de index een volgende top zal neerzetten. Op dit moment liggen de opties nog open: een hogere, een dubbele of een lagere top. Een hogere top zou vanuit technisch oogpunt bemoedigend zijn. Maar of de AEX nog de kracht heeft voor een dergelijke prestatie?
De Amerikaanse economie kromp in het derde kwartaal van 2008 met 0,3%, de scherpste daling in zeven jaar tijd. Analisten hadden een afname van het bbp van 0,5% verwacht. De afgenomen consumentenbestedingen (-3,1%) en de investeringen in bedrijven (-5,5%) waren hiervan de boosdoeners. De overheidsbestedingen (+5,8%) en de export (+1,1%) zorgden voor wat tegenwicht. Verder meldde The Wall Street Journal donderdag dat het IMF $ 100 miljard beschikbaar stelt om de gevolgen van de kredietcrisis tegen te gaan. Het geld zal via een nieuw soort leningen worden verdeeld
De AEX leek aanvankelijk af te stevenen op de derde achtereenvolgende dagwinst van deze week. Beleggers waren content met de renteverlaging die de Amerikaanse Federal Reserve woensdagavond had doorgevoerd. Ook vanuit de financiële sector klonken bemoedigende geluiden. Beleggers lieten zich onder meer inspireren door de verdere daling van de Libor-rente. Uit de daling van deze rente, die banken elkaar onderling rekenen voor dollarleningen, maakten beleggers op dat banken elkaar in toenemende mate weer gaan vertrouwen.
In de loop van de middag betrok de lucht aan het Damrak echter. Hierbij speelden Royal Dutch Shell en Unilever een belangrijke rol: RDS maakt ruim 22% van de AEX-index uit en Unilever bijna 13%, zodat zij als zwaargewichten voor een aanzienlijk deel de richting van de AEX bepalen. Beide bedrijven publiceerden donderdag cijfers en deze werden hen door beleggers niet in dank afgenomen. Het aandeel RDS daalde ruim 5%, ondanks de recordwinst die het bedrijf in het derde kwartaal heeft gerealiseerd. De winst van Unilever steeg in het derde kwartaal met 74%. Bovendien kwam de autonome omzetgroei hoger uit dan analisten hadden verwacht. Desalniettemin moest het aandeel Unilever bijna 6% inleveren.
Vrijdag zal opnieuw een aantal bedrijven cijfers publiceren. In Nederland zal Beter Bed Holding de resultaten over het derde kwartaal bekendmaken. In de VS zijn onder meer Chevron en AON aan de beurt om de boeken te openen. Daarnaast zullen er enkele belangrijke macro-economische data gepubliceerd worden. Zo zullen in Amerika om 14:30 uur het persoonlijk inkomen en de persoonlijke uitgaven over de maand september worden bekendgemaakt.
Technisch bezien, zijn er op dit moment drie scenario’s denkbaar: de index vormt een lagere, een dubbele of een hogere top. Mocht de AEX er niet in slagen de top, die eerder deze maand werd gevormd (rond 270 punten) uit te nemen, dan is er sprake van een lagere of hooguit een dubbele top. In dat scenario krijgt de korte termijn downtrend een nieuwe impuls en dienen we rekening te houden met een volgende verkoopgolf. Pas als de AEX boven 270 punten een nieuwe top neerzet, kunnen we spreken van een verbetering van het technische plaatje op korte termijn. Kortom, de kou is allerminst uit de lucht. Dat wil overigens niet zeggen dat er geen lichtpuntjes zijn: behalve de eerdergenoemde doorbraak van de dalende weerstandslijn, putten wij nog altijd moed uit de divergentie tussen de AEX en koopkrachtindicator RSI. Vooralsnog treden wij de markt met voorzichtigheid tegemoet en blijven wij onze portefeuilles afdekken met short-posities.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
Nieuwsflits
