Op 1 februari 2008 ging de RatioPortefeuille van start. Sinds begin 2008 is de Euro Stoxx 50 circa 36% gedaald. Desalniettemin wist de RatioPortefeuille een winst te behalen van +70%, oftewel een outperformance van 106%. Beleggers die de RatioPortefeuille vanaf het eerste uur hebben gevolgd, hebben volop geprofiteerd. Mits het…
Op 1 februari 2008 ging de RatioPortefeuille van start. Sinds begin 2008 is de Euro Stoxx 50 circa 36% gedaald. Desalniettemin wist de RatioPortefeuille een winst te behalen van +70%, oftewel een outperformance van 106%. Beleggers die de RatioPortefeuille vanaf het eerste uur hebben gevolgd, hebben volop geprofiteerd. Mits het systeem gedisciplineerd zou zijn gevolgd natuurlijk. Daar wringt nogal eens de schoen.
Sommige beleggers kochten bijvoorbeeld geen aandelen uit de selectie van de RatioPortefeuille, omdat deze aandelen “al te sterk waren gestegen”. Een andere reden om geen aandelen te kopen, was dat de aandelenmarkten onder druk stonden.
Ook werd soms vroegtijdig afscheid genomen van de aandelen. Dit had tot gevolg dat sterk presterende Ratioaandelen verder stegen, maar beleggers die aandelen inmiddels niet meer in hun portefeuille hadden.
Gedisciplineerd beleggen
De RatioPortefeuille blijkt ruim 3 jaar na de start uitstekend in staat om de 2 belangrijkste doelen van beleggen te realiseren, te weten:
1. het in stand houden van het vermogen en
2. het laten renderen van het vermogen.
Een combinatie van bewezen analysemethodes wordt losgelaten op aandelen die deel uitmaken van Euronext 100 en Next 150. De meest kansrijke aandelen worden geselecteerd op basis van een optimale mix van koers-winstverhouding, winstkwaliteit en dividendrendement.
La crème de la crème
Van de 10 meest kansrijke aandelen, die zo worden gevonden, worden vervolgens de vijf best presterende aandelen geselecteerd. De best presterende aandelen, de La crème de la crème, worden opgenomen en minimaal 1 jaar in portefeuille gehouden aangezien het geruime tijd kan duren voordat de markt de onderwaardering onderkent. Op deze wijze wordt stap voor stap een breed gespreide portefeuille samengesteld.
Iedere maand worden nieuwe posities toegevoegd, voor zover de geselecteerde aandelen nog ontbreken in de portefeuille. De afgelopen jaren werden kansrijke posities reeds vroegtijdig ingenomen, waardoor het voorkwam dat er geen nieuwe posities hoefden te worden toegevoegd.
De resultaten van de La crème de la crème-variant zijn over de afgelopen jaren indrukwekkend en dat in een per saldo gedaalde markt. Ter vergelijking halen wij de prestatie van de EuroStoxx50, de Top-5 en de Top-10 aandelen aan.
Stel dat u in juni 2008 de EuroStoxx50 zou hebben gekocht en 1 jaar had aangehouden, dan zou er een verlies uitkomen van 32,7%. De Top-5 en de Top-10 selectie zouden de index ruimschoots hebben verslagen met rendementen van -10% respectievelijk -14,3%. De La crème de la crème-variant zou een resultaat hebben opgeleverd van -12,3%.
Als deze exercitie in juni 2009 opnieuw zou zijn gedaan: het verkopen van de oude posities en het opnieuw innemen van de nieuwe selectie dan zouden de resultaten na 1 jaar als volgt zijn:
Opnieuw zou de EuroStoxx50, die 9,9% steeg, worden verslagen door de Top-5 met een resultaat van +24,4%, de Top-10 met +34,1% en de La crème de la crème-selectie eveneens met +34,1%.
De selectie van de RatioPortefeuille van juni 2010, zou eind mei zijn gesloten met als volgend resultaat. De EuroStoxx50 is in het derde jaar met 13,3% gestegen. De Top-5 zou opnieuw de index hebben verslagen, ditmaal met +29,1%, de Top-10 met een winst van +24,4% en de La crème de la crème-selectie zou een resultaat hebben behaald van maar liefst +29,9%.
Het gemiddelde resultaat op jaarbasis van de EuroStoxx50 van de afgelopen drie jaar is een daling van -16,2%. Op jaarbasis komt het verlies volgens dit buy and hold-principe uit op een verlies van -5,7%. De Top 5 zou daarentegen een winst van 44,5%, dus een jaarlijkse winst van +13,1% laten zien.
Voor de Top 10 is de totale winst 43,0%, oftewel 12,6% gemiddeld per jaar. De La crème de la crème-selectie wist zelfs een winst te behalen van 52,9% wat op jaarbasis neerkomt op een winst van +15,2%.
Al met een keurig resultaat. Immers jaar in jaar uit de markt verslaan, is slechts voor weinig beleggers weggelegd. Bovendien gebeurde dit in een dalende en in een stijgende beurs.
Aanhoudperiode 3 jaar
De La crème de la crème-selectie heeft een uitstekend resultaat geboekt ten opzichte van de EuroStoxx50 met een outperformance van 20,9% per jaar. Het resultaat wordt nog beter als de La crème de la crème-selectie voor 3 jaar in portefeuille wordt aangehouden. Voordeel: meer nachtrust en minder transacties (en dus lagere kosten) en nog belangrijker: een beter resultaat!
Over de periode van juni 2008 tot en met mei 2011 is de euro;uro Stoxx 50 16,2% gedaald. Op jaarbasis is de daling dus 5,7% geweest. Niet echt prettig dus voor indexbeleggers. De Top 5 heeft een winst behaald van 44,9%, wat op jaarbasis neerkomt op 13,2%. Wanneer de Top-10 zou zijn gevolgd, dan is de portefeuille 40,4% gestegen, wat neerkomt op een jaarlijkse stijging van 12,0%.
De La crème de la crème tot slot laat een rendement optekenen van 77,6%. Op jaarbasis komt dit neer op 21,1%. Ten opzichte van de daling van de euro;uro Stoxx 50 met 16,2% biedt deze strategie een duidelijke meerwaarde.
Stel bijvoorbeeld dat u euro; 20.000 zou hebben belegd in de euro;uro Stoxx 50. Een daling van 16,2% zou een verlies betekenen van euro; 3231. De aanschaf van de 5 aandelen die 3 jaar geleden waren opgenomen in de La crème de la crème zouden door de stijging met 77,6% een winst hebben behaald van euro; 15.511. Het verschil tussen het volgen van de index of het volgen van een bewezen strategie is euro; 18.742.
BeursBulletin voegt iedere maand de aandelen toe die voorkomen in de La crème de la crème-selectie van 5 fondsen en die nog niet in RatioPortefeuille zijn opgenomen. Tot op heden zijn er sinds februari 2008, de start van deze portefeuille, 38 fondsen in portefeuille opgenomen.
De eerste posities zijn inmiddels na de aanhoudperiode van 3 jaar gesloten. De gesloten posities hebben in totaal ruim 11% aan koerswinst opgeleverd. Wanneer de dividenden over de afgelopen 3 jaar dan worden meegeteld, dan verdubbelt dit resultaat nog eens. In de tabel is het resultaat inclusief dividend opgenomen.
Gezien de daling van de Euro Stoxx 50 met circa 36% is dit een mooie prestatie. Een winst van euro; 1905 op een investering van 8 maal euro; 1000 is een winst van 24%, duidelijk beter dan het verlies van de index. Aangezien er inmiddels 8 posities zijn gesloten, staan er nu nog 30 posities open op dit moment.
De RatioPortefeuille is ontwikkeld met het oog op een beleggingshorizon van 3 jaar. Het model doet zonder meer wat er van verwacht wordt, maar beleggers die een kortere beleggingshorizon nastreven of zij die (vrezen dat zij) hun posities eerder moeten sluiten, kunnen er eveneens mee uit de voeten, zo bewijzen de jaarresultaten in de tabellen.
Bent u, net als wij, overtuigd van de meerwaarde van de Ratiomethode en wilt u zich niet laten leiden door uw emotie? Streeft u bovendien een hoger rendement na dan de index? In dat geval kunt u overwegen eveneens de La crème de la crème-variant van de RatioPortefeuille te gaan volgen. Bent u geïnteresseerd in de RatioPortefeuille, bezoek dan www.beursbulletin.nl/acties/it
Drs. Harm van Wijk
BeursBulletin.nl
Voor de tabellen verwijzen wij u naar het weekblad.
