Na dagenlang zwaar onder vuur te hebben gelegen, kon de AEX-index zich weer aardig herstellen. Dinsdag steeg de AEX-index 0,3% naar 459,83 punten. Vooralsnog heeft de steungrens rond 450-puntengrens stand… Na dagenlang zwaar onder vuur te hebben gelegen, kon de AEX-index zich weer aardig herstellen. Dinsdag steeg de AEX-index 0,3% naar 459,83 punten. Vooralsnog heeft de steungrens rond 450-puntengrens stand gehouden. Nu moet blijken dat het huidige herstel geen dead cat bounce is. Mocht deze steungrens alsnog bezwijken, dan zou de index gemakkelijk verder kunnen dalen richting het koersdoel van het oplopende wigpatroon: circa 415 punten. Het huidige herstel is hoopvol, maar vindt wel plaats binnen de dalende trend. Wil het negatieve sentiment echt definitief omkeren, dan zal de downtrend vanaf de top in mei moeten worden doorbroken. Daarvoor is echter nog een lange weg te gaan.
Het is opmerkelijk dat tegenvallend economisch nieuws de beurs niet heeft kunnen deren. De ZEW-index viel veel lager uit dan werd verwacht. De graadmeter voor het vertrouwen in de Duitse economie kelderde naar -52 versus een verwachte -42. Opvallend was ook dat juist de financiële waarden konden stijgen. ING neemt het Turkse pensioenfonds Oyak Emeklilik over voor € 110 miljoen. Middels deze acquisitie krijgt de bankverzekeraar voet aan de grond in de snel groeiende Turkse pensioenmarkt.
Bovendien steeg de Britse inflatie in mei naar het hoogste niveau van de afgelopen zestien jaar. De prijzen van consumptiegoederen lagen circa 3,3% hoger dan een jaar geleden. De inflatie ligt ruim een procentpunt boven de door de Britse centrale bank nagestreefde waarde van 2%. Dit noopte de president van de Britse centrale bank om in een brief aan de regering te verklaren hoe de inflatie zal worden bestreden. In zijn schrijven stelde Mervyn King dat de voedsel- en brandstofprijzen de inflatie dit jaar kunnen laten stijgen tot een piek van meer dan 4%. Desalniettemin is de Britse centrale bank vastberaden de inflatie binnen twee jaar terug te brengen tot minder dan 2%. Eerder deze maand liet ECB-president Trichet zich ontvallen dat de eerder gestelde 2%-inflatiedoelstelling een ‘fictie’ is. Woensdag publiceert statistisch bureau Eurostat de Europese productiecijfers in de bouw.
In de VS zijn de producentenprijzen in mei met 1,4% gestegen ten opzichte van april. Analisten hadden een stijging van 1% verwacht. De kerninflatie (exclusief de prijzen van voedsel en energie) bedroeg conform verwachting 0,2%. De woningbouw (-3,3%) daalde in mei minder sterk dan verwacht. Wall Street had aanvankelijk echter meer oog voor de meevallende resultaten van Goldman Sachs. ‘Goudmijn’ Sachs behaalde een winst per aandeel van $4,58 (totaal $ 2,05 miljard) in het ‘kwartaal’ eindigend op 30 mei. Ook zorgde de dalende olieprijs voor enige opluchting. Uiteindelijk moesten de Amerikaanse indices een behoorlijke stap terug doen. Woensdag komen de wekelijkse olievoorraden uit, alsmede de hypotheekaanvragen.
Het lijkt erop dat het steunniveau rond 450 punten voorlopig stand houdt. De lange termijn trend is evenwel nog steeds dalend. Daarom kunnen we de huidige opleving kenmerken als een herstel binnen een dalende trend. Er zullen diverse positieve impulsen moeten komen om het vertrouwen weer structureel terug in de markt te krijgen. De cruciale vraag is momenteel: houdt de steun rond 450 punten stand? Indien het antwoord bevestigend is, kan de index weer een poging doen om de dalende trend vanaf de top in mei te doorbreken.
Wel handhaven we ondertussen onze short-posities. Dit ter bescherming voor onze breed gespreide portefeuilles hetgeen voor een goede nachtrust zorgt. Relatief sterke aandelen houden we in portefeuille en we rapen hier en daar diverse koopjes op. Daarbij respecteren wij kort stoploss-niveaus om eventuele verliezen beperkt te houden. Mochten de aandelen de weg omhoog vervolgen, dan kunnen we hiervan profiteren.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
