Vrijdagmiddag en maandagochtend was de Amsterdamse beurs vrij positief gestemd, maar angst voor inflatie deed beleggers weer naar de nooduitgang snellen. Maandag herstelde de AEX-index zich en sloot slechts… Vrijdagmiddag en maandagochtend was de Amsterdamse beurs vrij positief gestemd, maar angst voor inflatie deed beleggers weer naar de nooduitgang snellen. Maandag herstelde de AEX-index zich en sloot slechts 0,3% lager op 458,70 punten. De AEX-index testte vorige week al de steungrens rond 450-puntengrens. Vervolgens trad er een sterk herstel op. Nu moet blijken dat dit geen dead cat bounce is. Mocht deze steungrens alsnog bezwijken, dan zou de index gemakkelijk verder kunnen dalen richting het koersdoel van het negatieve wigpatroon: circa 415 punten. Uiteraard kunnen we herstelbewegingen verwachten, maar deze zullen dan plaatsvinden binnen de dalende trend. Wil het negatieve sentiment echt draaien, dan zal de downtrend vanaf de top in mei moeten worden doorbroken.
In de ochtend kregen beleggers nieuws vanuit de financiële sector te verwerken. Volgens het Britse Sunday Times is Barclays voornemens € 5 miljard op te halen om de balans te versterken. De Britse zakenbank zou gesprekken voeren met zes potentiële investeerders. Het aandeel werd na opening fors hoger gezet, waarvan ook de Nederlandse financials konden profiteren. De inflatie in de Eurozone kwam in mei met 3,7% (op jaarbasis) hoger uit dan verwacht. Het inflatiecijfer ligt ruim boven de ‘comfortzone’ van de Europese Centrale Bank (ECB). Vooral de gestegen kosten van voedsel en transport droegen sterk bij aan de inflatie.
Arcelor Mittal kwam sterk terug en poetste het verlies vrijwel weg. ’s Werelds grootste staalgigant neemt de Amerikaanse staalproducent Bayou Steel over voor $ 475 miljoen. De oliegerelateerde waarden veerden waarschijnlijk op dankzij een herstel van de olieprijs die richting $ 138 per vat steeg. RD Shell en SBM Offshore lagen er gevraagd bij. Unilever gleed binnen de AEX-index lelijk uit: -2,8%. Het levensmiddelenconcern kreeg een afwaardering te verwerken van neutral naar sell door UBS. De Zwitserse zakenbank ziet een verhoogd risico voor winstwaarschuwingen. ASMI maakte binnen de Midcap-index een forse koerssprong. De Amerikaanse chipmachinefabrikant Applied Materials wil zo snel mogelijk delen van de Nederlandse sectorgenoot overnemen. Voor twee essentiële onderdelen wil AMAT circa $ 500 miljoen bieden, hetgeen het bestuur van ASMI eerder verwierp.
De productie van de verwerkende industrie in de staat New York is in juni voor de vierde keer in vijf maanden gedaald. De Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers rapporteerde, zoals eerder verkondigd, een verlies van $ 2,8 miljard. Dit betreft het eerste kwartaalverlies van de bank ooit behaald. Daarnaast is de topman van AIG vervroegd met pensioen gestuurd. ‘s Werelds grootste verzekeraar realiseerde afgelopen kwartalen megaverliezen door afschrijvingen op hypotheekproducten. Dinsdag staat het bol van Amerikaanse macrocijfers. Zo staat de producentenprijsindex op het programma. Ook komen er veel huizencijfers uit, alsmede industriële productiecijfers.
Gezien de hoge volatiliteit van de afgelopen dagen is de AEX-index duidelijk op zoek naar een bodem. Momenteel wordt het belangrijke niveau rond 450 punten aan een zware test onderworpen. De lange termijn trend is evenwel nog steeds dalend. Er zullen diverse positieve impulsen moeten komen om het vertrouwen weer terug in de markt te krijgen. De cruciale vraag blijft: waar komt de volgende bodem? Zolang het niet duidelijk is waar de daling van de AEX wordt gestuit, handhaven we wel onze short-posities. Dit biedt bescherming voor onze breed gespreide portefeuilles en zorgt tevens voor een goede nachtrust. Relatief sterke aandelen houden we in portefeuille, terwijl zwakke fondsen het veld moeten ruimen. Wel rapen we hier en daar diverse koopjes op, zij het in bescheiden mate en met gecalculeerd risico. We weten ons in ieder geval gedekt door diverse short-posities op de index.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
