Aan het eind van vorige week dook de Amsterdamse hoofdgraadmeter scherp naar beneden en doorboorde zelfs (kortstondig) het steunniveau rond 390 punten. Tocht wist de AEX vrijdag het verlies om te buigen… Aan het eind van vorige week dook de Amsterdamse hoofdgraadmeter scherp naar beneden en doorboorde zelfs (kortstondig) het steunniveau rond 390 punten. Tocht wist de AEX vrijdag het verlies om te buigen in een eclatante winst van 1,8% op 399,57 punten. De perikelen rondom Lehman Brothers en Merrill Lynch zorgden maandag desalniettemin voor een enorme nervositeit. Vooral de Nederlandse financials stonden hierdoor zwaar onder druk. De AEX doorbrak maandagochtend middels een verlies van 3% in één klap weer het Fibonacci retracement level rond 390 punten. Een definitieve doorbraak hiervan zal het luik verder openzetten richting het dieptepunt van juli.
De AEX stond vrijdag vrijwel de hele dag onder druk, maar kon er toch nog een eindsprint uit persen. Commodity-gerelateerde fondsen zoals ArcelorMittal en Royal Dutch Shell trokken de index omhoog vanwege hun zware gewicht. TNT vloog de lucht in nadat er weer overnamegeruchten de kop op staken. Branchegenoot UPS zou samen met een durfkapitalist een bod op TNT willen uitbrengen, waarbij een bedrag van € 36 per aandeel werd genoemd. TNT is al een geruime tijd speelbal van overnamegeruchten. ASML daalde daarentegen fors. JP Morgan verlaagde het koersdoel met € 4 naar €12 door de vrees voor afnemende orders in de komende kwartalen.
Beleggers werden vrijdagochtend (wederom) geconfronteerd met tegenvallende Europese macrocijfers. Het Europese statistisch bureau Eurostat meldde dat de productie in juli op jaarbasis met 1,7% is gedaald. De werkgelegenheid in de vijftien landen van de eurozone is in het tweede kwartaal gestegen. De toename bedroeg echter een schamel 0,2%. Maandag worden de Europese arbeidskosten over het tweede kwartaal gepubliceerd.
De Amerikaanse beurzen daalden vrijdag aanvankelijk fors, maar trokken vervolgens eveneens sterk aan. Vooral de oliesector lag er zeer gevraagd bij. AIG was binnen de Dow Jones een negatieve dissonant. Het verlies bedroeg op een gegeven moment meer dan 21%. AIG en Lehman Brothers hadden zwaar te lijden onder negatief nieuws. De Amerikaanse regering liet weten geen rol te willen spelen in het redden van Lehman Brothers. Desalniettemin werd toch een aantal partijen genoemd, zoals Bank of America, Barclays en private equity-partij JC Flowers, dat interesse zou tonen in het zwaar gehavende Lehman Brothers. Aangezien de overnamegesprekken op niets uitliepen en de partijen zich terugtrokken, vroeg Lehman faillissementsbescherming aan via de zogenoemde ‘Chapter 11’-procedure. Bank of America maakte bekend dat het eveneens in problemen geraakte Merrill Lynch overneemt voor ongeveer $ 50 miljard.
De detailhandelsverkopen daalden in augustus met 0,3%, terwijl de producentenprijsindex met 0,9% af nam. Daarmee daalde de inflatie het meest in bijna twee jaar. Het consumentenvertrouwen steeg in september onverwacht sterk naar een hoogste stand van 73 punten in zes maanden. Maandag zal de Fed de capaciteitsbenutting en de industriële productie over de maand augustus publiceren.
De AEX deed verwoede pogingen de korte termijn downtrend vanaf de top van september dient te doorbreken. Pas als de index overtuigend boven 400 punten weet te stijgen, wordt deze downtrend weer verlaten. Echter, zelfs een herstel tot circa 415 punten, zal het beeld voor de lange termijn echter niet doen verbeteren. Sterker nog, aangezien de AEX het Fibonacci retracement level rond 390 punten wederom heeft doorbroken, kan de index richting het dieptepunt van juli dalen. Desalniettemin neemt BeursBulletin selectief solide aandelen in portefeuille op zolang de AEX boven het dieptepunt van juli weet te blijven. Daarbij blijft het neerwaarts risico wel afgedekt. Op deze wijze behouden wij de kans op forse koerswinsten bovenop het hoge dividendrendement dat sommige aandelen momenteel bieden, terwijl de portefeuilles zijn beschermd.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
