Vanaf juli 2007 vluchtten beleggers massaal in staatsobligaties. Daardoor daalde de rente sterk en bereikte in maart een laagtepunt. Veel beleggers prefereerden lange tijd een negatieve reële rente in… Vanaf juli 2007 vluchtten beleggers massaal in staatsobligaties. Daardoor daalde de rente sterk en bereikte in maart een laagtepunt. Veel beleggers prefereerden lange tijd een negatieve reële rente in combinatie met het koersrisico op obligaties, boven hoge dividendrendementen tezamen met het risico dat gelopen wordt met aandelen. Echter, sinds de dubbele bodem rond 3,94% in maart, veerde de rente weer sterk op. Beleggers deden obligaties vervolgens en masse van de hand. Recent doorbrak de rente zelfs de top van juli rond 4,73%. Het is merkwaardig dat beleggers zowel aandelen als obligaties verkochten. Normaliter zijn dalende obligatiekoersen goed nieuws voor aandelenbeleggers. Wellicht liggen hier (gedwongen) liquidaties uit hoofde van marginverplichtingen en risicoreductie aan ten grondslag, ook wel deleveraging genoemd. Voorlopig verhindert de neklijn (zijnde de weerstand) een verdere stijging van de rente. Indien dit alsnog gebeurt, ontsnapt de inflatiegeest uit de fles.