De hervorming die al achterhaald is voordat ze begint
Den Haag heeft jarenlang beloofd dat Box 3 eerlijker zou worden. Na rechtszaken, politiek geruzie en eindeloze uitstelrondes leek er eindelijk een nieuw stelsel in de maak: belasting op werkelijk rendement, niet op een fictief percentage. Voor veel beleggers klonk dat als een verbetering. Maar terwijl de Tweede Kamer nog debatteert over de details, werkt Brussel aan iets wat die hele hervorming fundamenteel onderuithaalt — nog voordat ze van kracht is.
De Europese Commissie bereidt namelijk plannen voor die beleggen via een besloten vennootschap structureel aantrekkelijker maken. De exacte contouren zijn nog niet publiek, maar de richting is duidelijk: Europese harmonisering van vennootschapsbelasting en kapitaalmarkttoegang maakt de BV als beleggingsvehikel interessanter dan ooit. Wat dat concreet betekent: als jij nu overweegt om je vermogen via een BV te beleggen in plaats van privé in Box 3, kan Brussel het verschil zijn dat de knoop doorhakt.
Waarom de BV al jaren aantrekkelijker was — en nu nog meer wordt
Veel mensen denken dat een BV alleen interessant is als je ondernemer bent of miljoenen vermogen hebt. Dat klopt al lang niet meer. De BV biedt iets wat Box 3 nooit heeft geboden: je betaalt vennootschapsbelasting over werkelijk behaalde winst, niet over een fictief rendement dat de overheid voor je heeft uitgerekend. Als je in een slecht beursjaar verlies lijdt, betaal je ook minder belasting. Logisch, zou je denken. Maar in Box 3 werkt dat niet zo.
En precies daar zit de pijn die FD-columnist Van Zeijl blootlegt. In het huidige Box 3-systeem worden winsten niet verrekend met historische verliezen. Stel dat je in 2022 tienduizend euro verloor op je beleggingsportefeuille — een jaar dat veel beleggers hard raakte. In 2023 en 2024 maakte je dat verlies gedeeltelijk goed. Maar de Belastingdienst kijkt niet naar je totale plaatje over de jaren heen. Die belast elk jaar opnieuw het fictieve of werkelijke rendement van dat jaar, zonder rekening te houden met wat er daarvoor is misgegaan. Dat is structureel oneerlijk, en het treft juist de belegger die al een klap heeft gehad.
Wat de Brusselse plannen concreet veranderen
De Europese Commissie wil kapitaalmarkten binnen de EU meer integreren en bedrijfsstructuren makkelijker over grenzen heen laten werken. Onderdeel daarvan is dat de BV als beleggingsvehikel minder bureaucratisch en fiscaal gunstiger wordt — ook voor particuliere beleggers die geen actief bedrijf runnen maar simpelweg hun vermogen willen laten groeien. Dat is een fundamentele verschuiving, want tot nu toe gold de BV als complex en alleen de moeite waard boven een bepaalde vermogensdrempel.
Als Brussel die drempel verlaagt — zowel administratief als fiscaal — dan wordt de BV voor een veel grotere groep beleggers het logische alternatief voor Box 3. Niet als belastingontwijking, maar als de meest rationele keuze. En dat is precies wat Den Haag niet wil horen. Want elke euro die via een BV belegd wordt, verdwijnt uit het Box 3-systeem. De belastingopbrengst die de overheid heeft ingecalculeerd bij de nieuwe Box 3-regels, kan dan tegenvallen. Dat maakt dit politiek explosief én financieel relevant voor jou.
Wat je nu kunt doen — en wat je niet moet doen
Dit is geen moment om halsoverkop een BV op te richten. Een BV heeft vaste kosten, administratieve verplichtingen en een drempel qua vermogen waarbij het pas echt loont — reken grofweg op een beleggingsportefeuille van minimaal twee tot drie ton voordat de voordelen opwegen tegen de kosten. Maar het is wél het moment om te beginnen nadenken, als je dat nog niet hebt gedaan. Want de vraag is niet óf de BV interessanter wordt, maar hoe snel.
Wat je in elk geval nu al kunt doen: zorg dat je begrijpt hoe Box 3 jou persoonlijk raakt. Hoeveel betaal je nu op fictief rendement, en hoeveel zou je betalen op werkelijk rendement? Wat zijn jouw historische verliezen die je nooit hebt kunnen verrekenen? Die berekening is de basis voor elk gesprek met een belastingadviseur over een BV-structuur.
Wat zeker is: de spelregels veranderen. Den Haag hervormt Box 3, Brussel verandert de BV, en jij staat ertussenin. De belegger die nu nadenkt over zijn structuur, loopt straks niet achter de feiten aan.
Heb jij al nagedacht over beleggen via een BV, of zit je nog volledig in Box 3? En wat houdt je tegen om die stap te zetten?
Wil je de basisprincipes van beleggen in een onzekere macro-omgeving stap voor stap doorlopen? 10 wetenschappelijk bewezen strategieën om je vermogen te laten groeien. 1 gratis live training: donderdag, 9:00 uur. Meld je aan via deze link
