Begin deze week zagen we dat veel beleggers een switch maakten van uraniumposities naar rare earth-posities.
Ik doe daaraan niet mee.
Mijn reden daarvoor is heel simpel. In mijn ogen is het risico in de Rare Earth-posities vele malen groter dan in uraniumposities.
Waarom vraag je dan…
Goede vraag.
Uranium is een tekort bij iedereen. De VS, China, Europa en zelfs producenten als Kazachstan en Rusland hebben te maken met het feit dat er wereldwijd simpelweg niet genoeg uraniumproductie is om de groeiende vraag te kunnen blijven dekken.
Niemand gaat hier de markt kunnen manipuleren door dumping of embargo om daar vervolgens als enige van te profiteren. Iedereen zal moeten gaan dokken om duurdere winning van uranium mogelijk te maken.
Dan Rare Earth. China heeft jarenlang rare earth-metalen bewust goedkoop gedumpt om ALLE concurrenten uit te schakelen. Het is niet alleen de winning, maar ook de verwerking van de metalen die hierdoor vrijwel volledig in handen van China is gekomen. Rare Earth is niet ‘rare’ (zeldzaam). Het is overal te vinden; alleen China heeft de dumping net zo lang volgehouden tot vrijwel alle andere aanbieders failliet waren. Simpelweg omdat ze tegen zulke lage kosten niet konden concurreren.
China kan dus deze markt beheersen en doet dat dus ook al.
Dat maakt investeringen in die markt veel speculatiever. Stel toch dat China besluit tot nog weer drie jaar lang dumping van spotgoedkope rare earth-metalen op de wereldmarkt. We houden in onze huidige beleggingen rekening met tekorten door beperkingen vanuit China. Daarom betalen we veel voor Amerikaanse en andere westerse bedrijven die er ook iets in doen.
Maar als die drie jaar lang niets verkopen, zijn ze failliet. China kan de markt letterlijk doodknuffelen, om daarna wederom een dumpingwurging in te zetten. Dat spel spelen ze al heel lang.
Dat maakt de Rare Earth-markt in mijn ogen een stuk gevaarlijker dan uranium.
Ik hou het dus gewoon bij uranium met af en toe een positie in rare earth, maar ik ga niet winsten najagen door keer op keer sectorrotatie zodra rare earth weer in het nieuws is. Dat is in mijn ogen de snelste weg naar totale mislukking.
