Nadat goud sinds Nixons opheffing van de goudstandaard was gestegen van $44 in augustus 1971 naar $120 in de zomer van 1973, corrigeerde goud begin oktober naar $102.
En nadat de Jom Kippoeroorlog op 7 oktober begon, daalde goud verder naar $90 medio november, terwijl de olieprijs fors steeg.
Om vervolgens met ruim 100% te stijgen naar $195 tegen kerstmis 1974.
De reden zien we in onderstaande tweet.
Initiële angst voor stijgende inflatie maakte plaats voor het besef dat centrale banken die inflatie niet konden bestrijden, omdat ze anders de economie in een nog diepere recessie zouden duwen.
Zoals ik maandag al vertelde, zien we ook nu de stress over stijgende inflatie plaatsmaken voor grotere stress over de economische groei.
In onderstaande tweet zien we hoe Bloomberg dit weekend berichtte over de eerste tekenen van een growth shock voor de wereldeconomie. Een groot verschil tussen 1973 en nu is echter dat centrale banken nu véél minder ruimte hebben om eventueel stijgende inflatie te bestrijden.
Want op onderstaande grafiek van Tavi Costa zien we dat de Amerikaanse overheid nu bijna vier keer zo diep in de schulden zit als in 1973.
Waardoor het logisch is om te verwachten dat…
Klik hier om verder te lezen
