De rente in de VS bedraagt inmiddels 0%. De dollar zakt in rap tempo weg.
Sinds dinsdag is het officieel: een nultarief rentebeleid in de VS.
MF: De VS wil… De rente in de VS bedraagt inmiddels 0%. De dollar zakt in rap tempo weg.
Sinds dinsdag is het officieel: een nultarief rentebeleid in de VS.
MF: De VS wil niet dat de crisis van 1929 zich herhaalt. Ze hebben zware artillerie ingezet en het is niet afgelopen. De Fed is overgegaan tot een historische en dramatische daling van de rentes en liquiditeitsinjecties van ongekende omvang. Ter herinnering: de Fed heeft de rente met meer dan 5% verlaagd in amper een jaar tijd. Gezegd moet worden dat de inflatierisico’s zijn verdwenen voor nu, in het bijzonder met de ineenstorting van de olieprijs, en het risico van deflatie neemt toe.
Er is nog iets verrassend. Hij herhaalt dat de huidige crisis het gevolg is van het te soepele kredietbeleid van de Fed (lees: Alan Greenspan). Wordt nu niet dezelfde fout gemaakt?
MF: De fout van Alan Greenspan was niet de rentetarieven op agressieve wijze te verlagen na 11 september 2001 in een poging een recessie te vermijden. Zijn fout was de rente laag te houden tijdens een krachtig economisch herstel in 2004 of 2005. De handelswijze van de Fed vandaag de dag is juist. Maar de Fed moet waakzaam blijven als in 2010 of 2011 de economie weer aantrekt. Dan zal men de rente in eenzelfde rap tempo moeten verhogen. Gebeurt dat niet, dan ontstaat opnieuw een zeepbel.
Het lagere rentetarief resulteert in de snelle daling van de dollar: is dat een side effect?
MF: Nee, we mogen niet uit het oog verliezen dat de VS de dollar willen devalueren, net zoals de Chinezen de yuan willen devalueren. Zonder het toe te geven gebruiken ze het wapen van de dumping van hun export dankzij de daling van hun munt. Ze benutten allemaal het volledige wapenarsenaal: dalende rentevoeten, valutadevaluatie.
En Obama speelt nu met een herstelplan dat waarschijnlijk veel groter zal zijn dan alle schattingen die nu in omloop zijn. De VS gaan de strijd aan om de crisis te lijf te gaan. En gezien de wapens die zij gebruiken, kunnen we zeggen dat dit geen conventionele oorlog is die zij voeren tegen de recessie, maar een nucleaire oorlog.
Euroland Finance, opgericht in januari 1999 door de huidige CEO Marc Fiorentino, is een onafhankelijke investeringsbank, gereguleerd door de AMF (Autorité des Marchés Financiers) en goedgekeurd door de CECEI. Disclaimer Fiorentino: niet van toepassing.
