Een helse spiraal

De macrocijfers die over beleggers worden uitgestort zijn slecht tot zeer slecht.
Eergisteren opnieuw een gewelddadige instorting van de financiële markten met een toenemende… De macrocijfers die over beleggers worden uitgestort zijn slecht tot zeer slecht.
Eergisteren opnieuw een gewelddadige instorting van de financiële markten met een toenemende bezorgdheid over de staat van de Amerikaanse economie.
MF: Het optimisme van vorige week heeft aardig lang stand gehouden. Dow Jones heeft een van zijn sterkste koersdalingen van het jaar meegemaakt, met alle overige beursindices in zijn kielzog. Twee nieuwe brandjes zijn gesticht. Allereerst in de Verenigde Staten waar het Nationale Bureau van het Economische Onderzoek plechtig heeft aangekondigd dat de recessie in werkelijkheid al in december 2007 is begonnen. Dat wil zeggen de langste recessie van de afgelopen vijfentwintig jaar.
Daarnaast aan de andere kant van de wereld China dat een dramatische daling van zijn industriële activiteit heeft aangekondigd. En in beide gevallen, of het Ben Bernanke in de Verenigde Staten betreft of Hu Jintao in China, heeft men een nog verdere verslechtering van de situatie aangekondigd.
Deze aankondigingen van recessie vormen nochtans slechts bevestiging van?
MF: Dat klopt. Men weet dat de wereld in recessie is. Maar de vrees vandaag de dag is de overgang van de recessie naar de woorden die men tracht te vermijden om uit te spreken in de VS: depressie en deflatie. Een helse spiraal die de markten in paniek brengt. Ik geloof in een scenario van teruggang voor 2009 maar niet in een depressie. Dat is een groot verschil.
Ik geloof niet in een economische depressie want ik denk dat de massieve, reusachtige, uitzonderlijke kapitaalinjecties op de markt door de centrale banken, hoofdzakelijk Amerikaans, Engels en Chinees met de stimuleringspakketten, de daling zullen remmen en een weliswaar bescheiden reactie, maar een reactie toch van een herstel van de economie in 2010.
Als de crisis historisch is, dan geldt dat ook voor de getroffen maatregelen door de monetaire autoriteiten en regeringen. Men kan zich ellende aanpraten, maar men moet niet in paniek raken.