Dit moet u weten als belegger! Op 2 april en op 12 juni hebben we u een alarmerende tip gegeven over mogelijke prijsdalingen in de sojamarkt.
Het Amerikaanse ministerie van landbouw (USDA) komt met de regelmaat van de klok met nadere berichtgevingen over de ontwikkeling van de oogst op het veld, het ingezaaide areaal en de voorraden. Ondanks deze grote regelmaat heeft het ministerie een zekere reputatie opgebouwd de markten te verrassen en op het verkeerde been te zetten.
Ook het rapport van 30 juni jl. weet de beleggers op het verkeerde been te zetten. El Nino pakt dit jaar positief uit voor graan. Er valt voldoende regen en de zomer zal naar verwachting mild zijn. De omstandigheden lijken daarmee ideaal voor een maximale oogst. Tel daarbij dat er een recordaantal hectares is ingezaaid met soja en maïs! De conclusie is zo nagenoeg onontkoombaar, dat de prijzen de komende tijd kunnen gaan crashen. Dit geldt vooral voor sojabonen. De prijs voor sojabonen kan in de loop van het tweede halfjaar van 2014 misschien nog wel 20%-30% omlaag. Dat lijkt extreem, maar dat is het niet. Het meest recente rapport van het USDA heeft het areaal ingezaaid met soja opnieuw met 11% verhoogd. Dit percentage komt bovenop eerdere bijstellingen. Het USDA gaat er nu van uit, dat er 84,8 miljoen acres (een acre is 0,4 hectare is 4000 vierkante meter) zijn ingezaaid. Bovendien is de oogst op het veld van zeer goede kwaliteit. Uit hetzelfde rapport komt tevens naar voren, dat de oogst van 2013 40 miljoen bushels te laag is ingeschat.
Aan het begin van dit jaar zag het er goed uit voor de granen. Beleggers konden genieten vaan een mooie opwaartse rally van soja, tarwe en maïs. Toen er een heet conflict dreigde tussen Oekraïne en Rusland, leek de tarweprijs zelfs door de dak te gaan. Onder druk van Westerse economische sancties hebben de Russen echter enigszins ingebonden. Dat zorgde ervoor dat de prijs van tarwe niet verder steeg dan $ 7,40 per bushel om vervolgens in een vrije val terecht te komen en te belanden op een niveau van $ 5,70 per bushel.
Wij denken dat de tarweprijs een niveau verdient van om en nabij $ 6,20 per bushel. Het sentiment speelt de prijs op dit moment parten. Volgens the International Grains Council zullen tarwevoorraden naar recordhoogte gaan oplopen in het seizoen 2014 – 2015. Dat is vooral te danken aan overvloedige oogsten in Europa en India. Volgens SocGen kan de prijs per bushel in het eerste kwartaal van 2015 gemakkelijk dalen onder een niveau van $ 5,71 per bushel. Dat is misschien nog wel te optimistisch getuige de huidige snelle val!
In de VS gaat het overigens minder met de tarweoogst. Afwisselend droogte en teveel regenval hebben de kwaliteit van de oogst in the Great Plains staten aangepast. Bovendien verspreidt de schimmel vomitoxin zich razendsnel en ook dat komt de kwaliteit en kwantiteit evenmin ten goede.
De prijzen voor maïs volgden afgelopen weken het voorbeeld van dat van soja. De teneur van het verhaal is hetzelfde. Ook voor mais blijkt dat voorraden veel groter zijn dan eerder aangegeven. De markt rekende er aanvankelijk op, dat die met 3,72 miljard bushels weleens 35% hoger kunnen uitvallen. Die schatting bleek aan de lage kant. De voorraden kwamen uiteindelijk uit op 3,85 miljard bushel. Voeg daar aan toe, dat ook het ingezaaide areaal met 91,71 acres ofwel 37,1 miljoen hectares hoger uitvalt dan aanvankelijk aangenomen en de prijsval is begrijpelijk.
