Wij voerden In De Kapitalist van 26 augustus elf kansrijke junior exploratiebedrijven op en dit bracht een aantal transacties teweeg.
Aankopen
4.000 Atna… Wij voerden In De Kapitalist van 26 augustus elf kansrijke junior exploratiebedrijven op en dit bracht een aantal transacties teweeg.
Aankopen
4.000 Atna Resources @ C$ 0,56
1.250 Exeter Resource @ C$ 3
10.000 Victoria Gold @ C$ 0,36
40.000 Pure Nickel @ C$ 0,12
7.500 Extract Resource @ A$ 0,94
15.000 Roadrunner Oil & Gas @ C$ 0,40
10.000 LNG Ltd. @ A$ 0,85
Hathor
Deze uraniumjunior publiceerde de labanalyses van drie vervolgboringen van het zomerprogramma op de ‘Roughrider’ ontdekking in de Athabasca Basin in Canada. Boorstaal 30 vond maar liefst 60 meter tegen een gemiddelde graad van 2,33% U3O8 (23.300 ppm). Het belangrijkste doel, net boven de geologische ‘unconformity’ structuur, is nog niet succesvol aangeboord.
Het aandeel is inmiddels opgelopen naar C$ 4,37 en is met een weging van 16,9% veruit de grootste positie in de WildcatPortefeuille. Het is nu niet meer de vraag of dit een mijn wordt, maar wanneer en hoe groot de vondst uiteindelijk is. Bij een standaardwaardering van 1/10de van de uraniumspotprijs prijst de markt nu 55 miljoen pond uranium oxide in. Twee analogieën van de ontdekking van Hathor zijn de Midwest en de Midwest -A- uraniumklomp. Volgens resource studies houdt Midwest 41,7 miljoen pond uraniumoxide en Midwest -A- 10,1 miljoen pond.
Hathor komt steeds meer op de radar van institutionele partijen en de beleggerscommunity en de vele site visits zien we dan ook terug in de koers. Hathor begint echter aan de prijs te raken, zelfs al zouden wij 20% van de spotprijs als waarderingsmaatstaf hanteren, en gaat na afronding van het zomerboorprogramma een rustige periode in. Wij verkopen morgen bij opening de helft van de positie. Het eerder genoemde koersdoel van C$ 5 is nog maar 14% verwijderd van het huidige niveau en we vrezen voor een terugval naar C$ 3 – C$ 3,50 op middellange termijn.
Noront
Het bedrijf maakte de mogelijke waarde van de chromiet ontdekking inzichtelijk in de resource study van de nikkel-koper ontdekking in de James Bay Lowlands in Canada. Desalniettemin is Noront niet bepaald goedkoop op een waardering van grofweg 20% van de in-situ waarde (van sec de eerste nikkel-koper ontdekking). Het aandeel kan technisch ook terug naar de C$ 2,00 volgens The Plunger.
Onze positie is klein, maar dit houden we voorlopig zo. Misschien dat labresultaten van de tweede of derde nikkelontdekking (‘Double Eagle Two’ en ‘AT12’) ons van gedachten kan veranderen.
[grafiek] klik om te vergroten
Kodiak
Een ander veelbesproken aandeel op ons forum is Kodiak Exploration. Dit bedrijf deed in 2006 een goudader ontdekking in Ontario, Canada en won hier de ‘Discovery of the Year’ prijs voor. Op een koers van C$ 1,88 is de bedrijfswaarde (na aftrek van cash) C$ 122 miljoen.
Er valt nog weinig te zeggen over de omvang van de vondst. De recente resultaten van maar liefst 100 boorgaten lieten bijna in elk boorgat goud zien, maar vaak bij lage intervallen en lage graden. Dit was op zich te verwachten gegeven de geologische setting van het goudadersysteem, maar het geeft te denken wat voor gemiddelde graad een bulk sample op zal leveren. Kodiak claimt een strike length van 4 kilometer en een diepte van 350 meter van de vondst. Het moet nog maar blijken hoe continu het goudadersysteem is en hoe ver het in de diepte doorloopt.
Als we uitgaan van 4 kilometer lang, 350 meter diep, 4,5 meter dik en gemiddeld 6,5 gram goud per ton gesteente, dan komt de vondst uit op +/- 3,2 miljoen ounces goud. Dan betalen we dus C$ 38 per ounce in de grond, terwijl sommige goudjuniors op de helft hiervan handelen en soms zelfs al een resource study hebben (met 3 miljoen ounces goud of meer). Kodiak heeft veel exploratiepotentieel, een kundig management en genoeg geld in kas. Het verdient daarom een plaats op de watchlist, maar op de huidige koers zijn wij geen koper.
Pediment Exploration
Pediment (PEZ.V) is een goudjunior actief in Mexico en heeft een resource study op zak van 1,45 miljoen ounces goud op het vlaggenschip project. Sindsdien boekte het bedrijf interessante resultaten, wat doet vermoeden dat PEZ inmiddels al boven de 2 miljoen ounces zit. De marktkapitalisatie is C$ 55 miljoen en er is C$ 17,5 miljoen in kas. We betalen dan C$ 19 per ounce in de grond.
De head grade van de resource study (1,32 gram goud per ton gesteente bij een cutoff graad van 0,4 g/t AU) kan opwaarts worden bijgesteld in de ge-update resource study, waarin alle boringen van 2008 worden meegenomen. Zo boorde het bedrijf in juni op de belangrijkste zone (Los Planos) nog 47,2 meter aan tegen 4,86 g/t AU en 76,2 meter tegen 3,58 g/t AU. Een update van de resource study is dan ook een belangrijke aanjager voor de koers, net als de ontdekking van nieuwe zones en nieuwe boorresultaten. Er draaien twee boorstations in de Los Planos omgeving. Het is nog onbekend wanneer het bedrijf met een geupdate resource study komt.
PEZ kocht vorige week een concessie van de Mexicaanse overheid met een historische resource van ruim 700.000 ounces goud en 10 miljoen ounces zilver voor slechts US$ 1,26 miljoen en een variabele productie-royalty van tussen de 1 en 3%. Het bedrijf maakt binnenkort meer bekend over deze concessie.
Chairman van Pediment is de 81-jarige Chester F. Millar; een legendarische figuur in de mijnwereld. Het aandeel is op de huidige koers van C$ 1,34 al aantrekkelijk, maar we wachten nog even op wat mogelijke verkoopdruk in verband met ruim 500.000 warrants met een afloopdatum van 30 september en een uitoefenprijs van C$ 1. Deze partijen kunnen hun stukken de komende weken aanbieden, voorzover ze dat nog niet hebben gedaan, om vervolgens de warrants uit te oefenen. 500.000 eenheden staat gelijk aan een omzet van circa 10 handelsdagen.
Peter Vermeulen
Klik op de titel of op onderstaand pdf voor het meest recente overzicht van de WildcatPortefeuille.
SPOTGOEDKOOP IN CANADA, USA EN AZIE BELEGGEN?!
Wilt u als belegger wereldwijd toegang tot meer dan 60 beurzen in 16 landen?
En dat tegen buitengewoon lage tarieven? De nieuwe online broker Lynx maakt het nu mogelijk!
Handel al vanaf €2,25 euro op alle beurzen! Klik hier en bekijk de verschillen!
