De Amerikaanse aandelenmarkt geeft verwarrende signalen af aan langetermijnbeleggers. Het afgelopen jaar hebben de koersprestaties van bedrijven van lage kwaliteit – bedrijven met zwakke balansen, een laag rendement op eigen vermogen (ROE) of zelfs negatieve winsten – hun tegenhangers van hogere kwaliteit ruimschoots overtroffen.
Eigenlijk zegt de beurs: kwaliteit doet er niet toe!
Want beleggers die hebben ingezet op sterke, veerkrachtige bedrijfsmodellen worden behoorlijk afgestraft. In plaats daarvan worden juist de beleggers in bedrijven met wankelere fundamentals beloond. Het bewijs dat de speculatiehonger weer de boventoon voert.
