De AEX veerde maandag miraculeus op vanaf de rand van de afgrond. De AEX steeg maandag bijna 6% naar 247,88 punten. De ING-‘reddingsactie’ van Bos en consorten zorgde voor opluchting bij de financials…. De AEX veerde maandag miraculeus op vanaf de rand van de afgrond. De AEX steeg maandag bijna 6% naar 247,88 punten. De ING-‘reddingsactie’ van Bos en consorten zorgde voor opluchting bij de financials. Ondanks het forse herstel op maandag blijft de AEX in de gevarenzone. Vorige week werd het dieptepunt van december kortstondig gepasseerd. De lagere top die de AEX onlangs vormde ten opzichte van november blijft als een donkere wolk boven de markt hangen. Zelfs een herstel tot circa 260 punten zal niet voldoende zijn om de dalende trend vanaf de afgelopen maanden te doorbreken. Uiteraard blijft de lange termijn trend eveneens negatief. Indien de huidige opleving niet meer dan een dead cat bounce blijkt te zijn, kan de index zelfs verder koersen richting het dieptepunt van november (circa 220 punten).
De aanhoudende onzekerheid bleef de afgelopen maanden als een schaduw boven de markt hangen. Beleggers vreesden voor een ‘tweede ronde’ van kapitaalinjecties en forse afschrijvingen op beleggingsportefeuilles en risicovolle leningen. Afgelopen weekend sleepte ING bij Wouter Bos een prachtige deal in de wacht. ING heeft met onze minister van Financiën afgesproken dat de overheid de waarde van haar problematische hypotheken in de Verenigde Staten voor 80% garandeert. Het betreft een portefeuille vol met ‘Alt A-hypotheken’. Deze ‘rommelportefeuille’ heeft nu nog een omvang van circa $ 35 miljard. In feite komt het erop neer dat indien deze portefeuille helemaal wordt afgeschreven, de belastingbetaler hiervoor $ 28 miljard moet ophoesten.
Hiervoor stelt Bos echter wel een voorwaarde: ING moet onder meer de verkregen faciliteit ad € 25 miljard in zijn geheel doorgeven aan het bedrijfsleven in de vorm van reguliere kredietverlening. Gechargeerd zouden we kunnen stellen dat ING wordt betaald voor hetgeen een bankverzekeraar geacht wordt te doen: leningen verstrekken. Het is niet geheel toevallig dat voormalig minister-president (en partijgenoot van Bos) Wim Kok lid is van de Raad van Commissarissen bij ING. Beleggers waren laaiend enthousiast, gezien de koersexplosie van 28% naar € 6,74. Let wel: begin 2008 noteerde ING nog ruim € 26.
Philips steeg maandag circa 8% ondanks een vierdekwartaalverlies ad € 1,5 miljard en een eerste jaarverlies sinds 2003. Topman Gerard Kleisterlee sprak duidelijke taal: “er is geen sprake van tegenwind, maar we zitten midden in een orkaan” en “we moeten het schip drijvende houden en de koers handhaven”. De saneringsplannen, waarbij wereldwijd 6000 banen zullen worden geschrapt, en het voornemen om de dividenduitkering te handhaven, werden door beleggers verwelkomd.
Vanochtend kwam KPN met meevallende resultaten over 2008. De ebitda-winst (voor rente, belastingen, afschrijvingen en goodwill-amortisatie) bedroeg € 5,06 miljard. Bovendien handhaafde de telecommer de doelstellingen voor 2010. SBM Offshore zal nabeurs de cijfers publiceren.
De bestaande huizenverkopen in de VS stegen in december 6,5% op jaarbasis, terwijl de mediane huizenprijzen juist 15,3% daalden. De Amerikaanse leading indicators stegen onverwacht in december met 0,3%. Farmaceut Pfizer heeft zijn zinnen gezet op Wyeth en betaalt hiervoor circa $ 68 miljard in aandelen en cash. Door deze miljardendeal is de overname van Crucell door Wyeth op losse schroeven komen te staan. Het biotechnologiebedrijf stond in Amsterdam opnieuw onder druk. Vandaag staan de S&P/CaseShiller huizenindex en het consumentenvertrouwen op het programma. Yahoo! zal onder meer de resultaten publiceren.
De AEX veerde weliswaar krachtig op, maar de stijging werd niet breed gedragen. De afgelopen weken was de Amsterdamse graadmeter weer hard op weg naar 220 punten, zijnde het dieptepunt van november. Het is een waarschuwing dat de AEX in januari een lagere top ten opzichte van november heeft gevormd. Indien de dalende trend wordt voortgezet, impliceert dit een lagere bodem (ver) onder 220 punten. Vooralsnog wist het dieptepunt van december voor steun te zorgen. Het moet nu blijken of dit niveau voldoende solide is en hoelang de recente rally beschoren is. BeursBulletin blijft voorlopig short-posities ter afdekking van de aandelenportefeuille aanhouden.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
Nieuwsflits
