Dinsdag ging de AEX aan het einde van de dag fors onderuit, om 4,3% lager te sluiten, op 251,37 punten. Vooralsnog is de index daarmee afgeketst op de dalende weerstandslijn vanaf november. Een doorbraak… Dinsdag ging de AEX aan het einde van de dag fors onderuit, om 4,3% lager te sluiten, op 251,37 punten. Vooralsnog is de index daarmee afgeketst op de dalende weerstandslijn vanaf november. Een doorbraak van dat niveau is een voorwaarde om uit de brede neutrale zone tussen circa 220 en 260 punten te breken. Bij een overtuigende uitbraak boven 260 punten verbetert het beeld voor de korte termijn. Feit blijft dat de lange termijn trends nog altijd neerwaarts zijn gericht. Zodra de AEX overtuigend uit de consolidatiedriehoek van de afgelopen maanden weet te breken, zal de index een nieuwe richting inslaan, opwaarts dan wel neerwaarts.
Zowel in de VS als in Europa werd dinsdag teleurgesteld gereageerd op het nieuwe reddingsplan van de Amerikaanse overheid. Uncle Sam stelt een bedrag van maximaal $ 1000 miljard beschikbaar om de financiële sector te verlossen van toxic assets en om de economie van een impuls te voorzien. Opmerkingen van president Obama en schatkistbewaarder Timothy Geithner werden hen door beleggers niet in dank afgenomen. Obama sprak onder meer over een “full-blown crisis” en een zich verdiepende recessie, terwijl Geithner aangaf dat het nieuwe noodplan tijd en geld zal gaan kosten en risico’s met zich meebrengt. Volgens marktvorsers verschafte de Amerikaanse minister van Financiën veel te weinig details over de uitvoering van de plannen, waardoor men eraan ging twijfelen of dit het beslissende en alomvattende plan is om de financiële sector weer op de been te helpen. De senaat en het Huis van Afgevaardigden gaan om de tafel zitten om het definitieve plan aan Barack H. Obama voor te leggen.
UBS, de grootste bank van Zwitserland, rapporteerde over het vierde kwartaal van 2008 een verlies van 8,1 miljard Zwitserse frank ($ 6,9 miljard). Het verlies was groter dan analisten hadden voorspeld. Over heel 2008 werd een recordverlies van 19,7 miljard frank gerealiseerd. Volgens UBS begon 2009 “bemoedigend” en zullen er dit jaar weer zwarte cijfers geschreven kunnen worden. Wel meent het bedrijf dat de financiële markten “kwetsbaar” blijven zolang de economische situatie verslechtert. Naast financiële verliezen heeft UBS te maken met ernstige imagoschade. Raoul Weil, één van de voormalige topmannen van het bedrijf, werd vorige maand door de Amerikaanse justitie tot voortvluchtige verklaard. Weil, die de scepter zwaaide over de afdeling global wealth management, is door de VS aangeklaagd vanwege mogelijke betrokkenheid bij grootschalige belastingontduiking.
Wouter Bos heeft bij het EU-beraad in Brussel veel vragen gekregen over de overheidssteun aan ING in de vorm van garanties voor de Amerikaanse ING-hypotheken. De minister van Financiën stelde echter fier: “Deze steun is nieuw voor veel landen en EU-commissarissen. Er is veel interesse. De achterdocht begint te verdwijnen.” Bos merkte tevens op dat de ingreep goed lijkt uit te pakken. “Goed voor ING, kijk maar naar de oplopende koers. Goed voor de belastingbetalers, kijk maar naar de kansscenario’s. En goed voor de staatsschuld, want het rentepercentage voor onze leningen is gedaald”, aldus Bos. Hij voegde eraan toe: “Het is een combinatie van voordelen die nog niemand eerder is gelukt. Dat maakt het interessant voor andere landen.” De toekomst zal uitwijzen of de zalvende woorden van Bos hout snijden. Feit is wel dat de ING’s portefeuille met Alt A-leningen door de staat zijn gewaardeerd op basis van een te laag default percentage. Met andere woorden: de portefeuille zal waarschijnlijk nog met miljarden dollars moeten worden afgewaardeerd. Kortom, wij zullen als belastingbetaler flink moeten bloeden. ING bloedde dinsdag ook: het aandeel verloor ruim 7%.
Vanochtend rapporteerden Credit Suisse en ArcelorMittal forse verliezen in het vierde kwartaal van 2008. Het bedrijfsresultaat van de staalgigant bedroeg echter $ 2,8 miljard, hetgeen beter was dan verwacht. Credit Suisse verging het slechter: de Zwitserse bank rapporteerde een jaarverlies van 8,2 miljard Zwitserse frank (circa € 5,5 miljard). Vanmiddag zullen in de VS meerdere macrodata wereldkundig worden gemaakt, onder meer de wekelijkse hypotheekaanvragen (13:00 uur).
De forse aderlating van dinsdag duidt erop dat de AEX het gevecht met de dalende weerstandslijn vanaf november vooralsnog heeft opgegeven. Ofwel, de opwaartse uitbraak waar bullish gestemde beleggers op hoopten, is weer even in de ijskast beland. Het technische plaatje is echter niet wezenlijk veranderd: nog altijd bevindt de index zich in de neutrale bandbreedte tussen circa 220 en 260 punten. Een opwaartse uitbraak betekent een verbetering van het beeld, terwijl het plaatje verslechtert als de AEX aan de onderzijde de neutrale zone verlaat. Het zijn nog steeds spannende tijden, waarbij het geen overbodige luxe is om aandelenportefeuilles af te dekken met short-posities.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
