De AEX kende vrijdag wederom een volatiele dag. De AEX stond al vrij snel onder druk en tikte gedurende de dag een laagste punt aan van 227,53 punten. Dankzij een opleving van Wall Street kon de… De AEX kende vrijdag wederom een volatiele dag. De AEX stond al vrij snel onder druk en tikte gedurende de dag een laagste punt aan van 227,53 punten. Dankzij een opleving van Wall Street kon de AEX de schade beperken tot een verlies van circa 0,6% op 234,14 punten. Desalniettemin verslechterde deze week opnieuw het technische plaatje. Het dieptepunt van december werd zelfs even gepasseerd. De lagere top die de AEX onlangs neerzette ten opzichte van november, is een waarschuwing, daar doorgaans een lagere bodem volgt. De lange termijn trend blijft negatief. Het dieptepunt van november ligt rond 220 punten, hetgeen waarschijnlijk het eerste station zal zijn. De vraag is, waar de volgende bodem wordt gevormd. Zelfs bij een hogere of gelijke bodem ten opzichte van die in november, blijft de AEX-index echter in de gevarenzone.
De perikelen in de financiële sector blijven als een schaduw boven de markt hangen. Beleggers vrezen voor een ‘tweede ronde’ van kapitaalinjecties vanwege noodzakelijke grote afschrijvingen op beleggingsportefeuilles en risicovolle leningen. Michel Tilmant stapt per direct op als bestuursvoorzitter van ING. De huidige president-commissaris Hommen is zijn beoogde opvolger. Het vertrek van Tilmant heeft te maken met “de buitengewone ontwikkelingen in de laatste paar maanden en zijn persoonlijke conditie”.
De bankverzekeraar maakte bekend, een verlies van circa € 1 miljard te verwachten over geheel 2008. ING heeft met minister van Financiën Wouter Bos afgesproken dat de overheid (lees: de belastingbetaler) de waarde van haar problematische hypotheken in de Verenigde Staten voor 80% garandeert. Het betreft een portefeuille vol met ‘Alt A-hypotheken’, die nu nog een omvang heeft van circa $ 35 miljard. Deze hypotheken zijn van iets betere kwaliteit dan de zogenoemde subprime-hypotheken. ING steeg vanochtend circa 7%.
Philips maakte vanochtend een vierdekwartaalverlies bekend van € 1,5 miljard. De saneringsplannen, waarbij wereldwijd 6000 banen zullen worden geschrapt en het voornemen om de dividenduitkering te handhaven, vielen wel in goede aarde bij beleggers. Maandagochtend stond Philips circa 6% hoger.
De Europese economische data waren niet om naar huis te schrijven. De Britse economie kromp in het vierde kwartaal met 1,5% en bevindt zich officieel in een recessie. De Nederlandse consumentenuitgaven daalden in november met 0,4%. Het vertrouwen in de euro is tanende vanwege onder meer de recente credit rating-verlagingen van Spanje, Griekenland en Portugal.
Wall Street hield de schade enigszins beperkt. General Electric rapporteerde een winstdaling van 46% in het vierde kwartaal van 2008. Toch handhaafde de ‘barometer van de economie’ de dividenduitkeringen. Wyeth wordt waarschijnlijk door farmaceut Pfizer voor een slordige $ 65 miljard overgenomen. Daardoor is overname van Crucell door de Amerikaanse farmaceut Wyeth waarschijnlijk van de baan. Het biotechnologiebedrijf daalde in Amsterdam vervolgens meer dan 20%. Door de onrust op de financiële markten vluchtten beleggers in onder meer goud en zilver. Deze edelmetalen stegen vrijdag meer dan 5%. Vandaag staan de Amerikaanse leading indicators en de bestaande huizenverkopen op het programma. Texas Instruments, McDonald’s en American Express zullen vandaag de vierdekwartaalresultaten presenteren.
De AEX heeft de afgelopen weken de dalende trend van vorig jaar weer opgepakt. Inmiddels is de Amsterdamse graadmeter weer hard op weg naar 220 punten, zijnde het dieptepunt van november. Het is een slecht teken dat de AEX in januari een lagere top ten opzichte van november heeft gevormd. Indien de dalende trend wordt voortgezet, impliceert dit een lagere bodem (ver) onder 220 punten. Aangezien de lange termijn trend dalend is, is dit een waarschijnlijk scenario. Het dieptepunt van december wist vrijdag wel voor steun te zorgen. Het moet nu blijken of dit niveau solide is of niet. Wij houden sterk rekening met een vervolgdaling, waarbij het richtpunt voor de AEX het dieptepunt van november rond 220 punten is of lager. BeursBulletin blijft short-posities ter afdekking van de aandelenportefeuille aanhouden. Deze strategie heeft BeursBulletin geen windeieren gelegd. Dit jaar doen alle elf portefeuilles het opnieuw aanzienlijk beter dan de AEX-index.
Met vriendelijke groet,
www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com
Harm van Wijk
Nieuwsflits
