Door Walter Matthijssen van Forexathome.com
De Europese Centrale Bank (ECB) verlaagde donderdag haar basisrente (0,15 procent) en haar depositorente (min 0,1 procent) tot historische dieptepunten. Doel: de Europese economie uit het slop halen. Maar wat betekent dat concreet voor u? Depositorente naar min 0,1 procent (voor banken) Een negatieve depositorente betekent in de praktijk dat banken moeten betalen om hun middelen tijdelijk te parkeren bij de ECB. Het idee daarachter is dat het banken moet aanzetten om hun geldoverschotten soepeler uit te lenen aan ondernemingen en gezinnen, in plaats van die te deponeren bij de centrale bank. Dat kan gebeuren in de vorm van bedrijfsleningen of voor de consument in een hypothecair of auto-krediet. Kwestie van de economische vraag te stuwen en zo de negatieve spiraal te doorbreken.
Basisrente naar 0,15 procent
Een verwachte en heel klassieke maatregel. Hiermee wil de centrale bank de economie meer zuurstof geven. Met een lage basisrente – dat is de rente waarmee de banken geld kunnen lenen van de ECB zelf – krijgen die banken de mogelijkheid om heel goedkoop en risicoloos geld op te halen. Dit trucje doen ze al een aantal jaren. En zoals ik reeds schreef: Waanzin is door steeds hetzelfde te proberen toch een ander resultaat te verwachten. Bedoeling van Draghi is o.a. om de Euro te verzwakken. Als FOREX trader had ik vuurwerk verwacht maar wat bleek, de angsthazen, en daarna de computers, verkochten hun euro´s in de eerste momenten na de aankondiging, om enige uren later terug op een hogere valuta koers te noteren dan voorheen. Een maat voor niks dus! Wat hebben we nog? Een extra kredietverlening van 400 miljard euro geconditioneerd aan het verstrekken van leningen aan de kleine en middelgrote ondernemingen. Maar wie kan de banken dwingen om de risico’s op die lening op te nemen in hun balansen? Zo lang banken bijna gratis geld krijgen en daarmee staatsleningen kunnen kopen waar ze 0% buffer voor moeten aanleggen (staatsleningen worden beschouwd als risicoloos), zolang zullen ze niet geneigd zijn om geld uit te lenen. Een echte drastische maatregel zou een Europese investeringsbank zijn, met geld van de ECB, die effectief zou uitlenen aan de industrie en kleinbedrijf. Dus die 400 miljard zijn hoogst waarschijnlijk een maat voor niets indien deze moeten verstrekt worden via de commerciële banken.
Nu uw spaarboekje!
Indien banken nu voor 0,15% geld (onbeperkt) kunnen lenen bij de ECB, waarom zouden ze dan aan u 2% of zo geven? U kan er wel op rekenen dat er weldra weer een 0,1% afgaat van uw al zo karige rente. U heeft het nog steeds niet begrepen! “Koop nu toch die auto” (Premier Rutten)
Rendabel kan je de spaarboekjes nu niet meer noemen. Men jaagt u naar de beurs en meer risico! Wordt uw hypotheeklening goedkoper? Ik dacht het niet. Het enige waar de banken met elkaar in concurrentie gaan is in het niet verlenen van hypotheken. Men roept wel in de markt dat de hypotheekAANVRAGEN stijgen, maar het aantal uitgegeven leningen daalt nog steeds. Een maat voor niets dus. Banken kunnen die extra winst van deze intrestverlaging gebruiken om hun buffers wat aan te dikken. Die gaan binnenkort opgetrokken worden en dan komt er nog de bankenstresstest.
Samengevat: ik zat vol verwachting achter mijn valutascherm te wachten tot het moment Draghi sprak. De Euro/Dollar brak uit naar beneden en herstelde zich twee uur later. Als dit het sentiment van de financiële markt mag weergeven, waren de maatregelen een maat voor niks. Als Europa dan toch iets anders wil zijn dan een praatbarak, richt dan een Europese investeringsbank op en geef het geld aan de industrie in plaats van aan de banken. Banken creëren geen welvaart, integendeel, zij zijn de oorzaak van deze financiële crisis. De beurzen zullen waarschijnlijk stijgen bij gebrek aan rendement en alternatieven. Goud zal misschien terug wat naar boven gaan. Tot slot: iedereen wist donderdag dat Draghi maatregelen ging nemen, en uiteindelijk waren de meeste maatregelen al in prijs verwerkt van valuta en beursnoteringen. Ik verwacht dat Draghi heel binnenkort met een verrassingsaanval uit een heel eigenaardige hoek gaat komen.
