Heftige uitspraken van Meredith Whitney en Jim Cramer, zojuist op CNBC.
Whitney vergelijkt financiële waarden met nutsbedrijven, vanwege de toenemende regulering, maar dan zonder het hoge… Heftige uitspraken van Meredith Whitney en Jim Cramer, zojuist op CNBC.
Whitney vergelijkt financiële waarden met nutsbedrijven, vanwege de toenemende regulering, maar dan zonder het hoge dividendrendement van utilities. Kortom: niet interessant om in de beleggen. Whitney maakte naam tijdens de kredietcrisis vanwege haar pessimistische visie op financials, nog voordat de sector afstortte, waardoor haar woorden op een schaaltje worden gewogen. Zie ook de column: ‘Slimste bankier op Wall Street is een blondje’.
Malaise
Financials zien hun inkomstenbronnen opdrogen en hun financieringskosten toenemen, aldus Whitney. Analisten zitten nog veel te hoog met hun winsttaxaties. Een voorbeeld, de gemiddelde winsttaxatie voor Citigroup voor 2009 ligt op $ 1 per aandeel, waar Whitney een verlies van $ 1,70 per aandeel verwacht. Zij voorziet een eencijferige koers voor Citi. Koers vandaag: $ 12,65. Er kan dus nog eens 20-30% van de koers af.
De schattingen van Whitney voor de winst van de belangrijkste spelers in 2009 ligt gemiddeld 30 tot 70% lager dan de consensus. Dividenden zullen fors worden gereduceerd, als de toekomstige winst een uitbetaling al toelaat. Financials kunnen hun kosten niet zo snel terugdringen als dat de omzet inzakt en de balansen krimpen. Geen enkele grote naam is immuun hiervoor. Een verwachte werkloosheidspercentage in de dubbele cijfers en een krimpend consumentenkrediet werken ook niet mee, aldus Whitney. Financials zullen de komende negen maanden wederom een beroep moeten doen op de markt met verdere verwatering tot gevolg. Hier de volledige video: future of financials.
Ford en GM bailout
Marktvorser Jim Cramer, die in augustus de wereld overging met zijn uitbarsting tegen de financiële autoriteiten, verwacht dat de overheid Ford en GM een reddende hand zal toesteken. Oftewel, een ‘AIG-achtige’ ingreep, door middel van een forse geldinjectie in ruil voor aandelen. Volgens Cramer worden obligaties van deze autofabrikanten hierdoor aantrekkelijk, maar mijdt de aandelen.
Koop kabelaars
Wel koopwaardige aandelen zijn die van kabelexploitanten, zoals Verizon, AT&T, Time Warner en Comcast. Deze aandelen zijn goedkoop en profiteren van het ‘cocooning’ effect, nu ‘Joe Sixpack’ minder uit kan gaan en vaker op de bank neerploft, voor de TV.
Peter Vermeulen
Peter Vermeulen is columnist van Inveztor. Disclaimer Vermeulen: geen positie in de genoemde aandelen op het moment van publiceren.
Nieuwsflits
