De aandelenmarkten hebben zich in de afgelopen weken gedragen volgens het “normale” patroon aan het eind van het jaar en het begin van het nieuwe jaar. De periode rond de Kerst zagen we een stijging… De aandelenmarkten hebben zich in de afgelopen weken gedragen volgens het “normale” patroon aan het eind van het jaar en het begin van het nieuwe jaar. De periode rond de Kerst zagen we een stijging op kousevoeten (zoals vrijwel altijd) en het nieuwe jaar werd welkom geheten via een snelle spurt naar een nieuwe top boven de 360 punten.
Het lijkt allemaal “koek en ei” maar het Elliott Wave patroon lijkt inmiddels een stevige correctie aan te geven. De stijging vanaf 325 punten dient nog altijd gecorrigeerd te worden, want noemenswaardige correcties hebben we in de afgelopen weken niet gezien.
Voorkeursscenario lange termijn
De beweging vanaf 195 punten verliep via een groot ABC-patroon en dit betekent dat de index niet impulsief omhoog is gegaan (geplaatste langere termijn bodem), maar correctief (tussentijdse bodem). De A- en B-golf van dit patroon zijn inmiddels geplaatst en de C-golf lijkt geplaatst op 358,23 punten (zie de grafiek).
In het grotere plaatje kregen we in het afgelopen jaar een zeer wispelturige AEX voorgeschoteld. De beslissing wil maar niet vallen en langere termijn beleggers wachten geduldig op een duidelijk signaal dat het tij zal keren. De bevestiging dat de index op weg is naar 195 punten (en lager) is er nog altijd niet: hiervoor zou de index onder 296,50 punten moeten sluiten. In dat geval krijgen we een serieuze overlapping voor de lange termijn en dat is op dit moment dan ook nog niet aan de orde. Dit zeer negatieve scenario lijkt ook voor 2011 nog niet in de pijplijn te zitten.
Samenvattend
• De tussentijdse bodem is geplaatst op 194,99 punten: Golf (1).
• Golf (2) vanaf 194,99 punten lijkt nu via een ABC-patroon op weg te zijn naar een top van de correctie. Dit hele proces kan nog wel even duren als we meenemen dat de voorgaande daling ook de nodige jaren in beslag heeft genomen.
Korte termijn
De AEX dient hoognodig de stijging vanaf 325 punten naar 360 punten te corrigeren. Zolang een noemenswaardige correctie maar boven 296 punten blijft, ben ik dit jaar zeker niet negatief over de aandelenmarkten. Standen boven 400 punten zijn later dit jaar wellicht mogelijk en ik denk dan vooral aan het najaar van 2011.
Conclusie
De AEX heeft in het afgelopen jaar koersoverlappingen laten zien welke niet meer horen bij een impulsieve stijging vanuit de EW-theorie. De C-golf (in het grotere plaatje) lijkt nog niet voltooid en heeft in 2011 nog ruimte om hoger te geraken.
De overlapping rond 311 punten is een schot voor de boeg. Er ligt dan waarschijnlijk in de komende jaren nog veel meer dalingspotentieel in het verschiet. De ultieme ‘trigger’ voor een definitieve trendwijziging van de markt ligt daarbij nog altijd op een stand van 296,50 punten. Hieronder is de daling richting 195 punten, en mogelijk lager, met grote waarschijnlijkheid begonnen voor de komende jaren.
In 2011 lijkt er, na een stevige correctie, echter eerst ruimte voor een verdere stijging om in een later stadium de C-golf te plaatsen. De ABC-golf vanaf de 195 bodem zal dan gereed zijn.
Leon van Dam
Optiespecialist
Voor de grafiek verwijzen wij u naar ons weekblad.
Nieuwsflits
