{jcomments off}Het BeursBulletin Beleggingsfonds sloot de laatste maand van 2010 af met een fraaie winst van 10%, waarmee de EuroStoxx50 (opnieuw) werd verslagen. 2010 werd met een positief resultaat van 4% afgesloten,…
Het BeursBulletin Beleggingsfonds sloot de laatste maand van 2010 af met een fraaie winst van 10%, waarmee de EuroStoxx50 (opnieuw) werd verslagen. 2010 werd met een positief resultaat van 4% afgesloten, terwijl de brede Europese index een verlies van 5% optekende.
Weliswaar presteerde het fonds in 2010 opnieuw aanzienlijk beter dan de ‘benchmark’, toch zijn we nog niet tevreden. BeursBulletin heeft vorig jaar met succes strategieën aangescherpt. In september werd de SuperMomentumPortefeuille gelanceerd, waarmee sindsdien een resultaat van 16,7% werd behaald. De RatioPortefeuille liet het afgelopen jaar een winst zien van +29,3%. Deze strategieën hebben dan ook een positieve bijdrage geleverd aan het resultaat van het beleggingsfonds.
AEX scherpt meerjarig recordniveau aan
De Europese aandelenmarkten werden vorig jaar veelvuldig opgeschrikt door de schuldencrisis bij de PIIGS-landen. Desalniettemin toonde de AEX veerkracht door rond het hoogste punt van het jaar te eindigen. Op de eerste handelsdag van dit jaar, ging de AEX voortvarend van start en overschreed daarmee de piek van 2010.
De vraag is of de AEX, evenals diverse andere (Europese) indices, de schuldenperikelen van zich af kan schudden. Vooral de aandelenmarkten van landen die op de pijnbank liggen, zoals Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje, stonden in 2010 onder druk. In bijgaande grafiek is duidelijk te zien dat de EuroStoxx50 eveneens slecht presteert, zeker in vergelijking tot bijvoorbeeld de Duitse DAX-index die record na record aanscherpte.
Uitstekende prestatie portefeuilles
Ondanks dat de Europese aandelenmarkten vorig jaar geteisterd werden door de schuldencrisis, presteerden de RatioPortefeuille (+29,3%) en de SuperMomentumPortefeuille (+16,7%) uitstekend. Deze strategieën zijn in staat om jaar in, jaar uit goed te presteren. Doordat deze portefeuilles deel uitmaken van het fonds, kunnen deze strategieën zowel in trenderende als in zijwaarts bewegende markten waarde toevoegen.
Het totaalrendement van het fonds werd evenwel gedrukt door de portefeuilles die juist beter renderen in trenderende markten. Zoals gesteld, is de EuroStoxx50 vorig jaar enkele procenten gedaald, maar was geen sprake van een duidelijke trend.
Dalende, danwel zijwaartse markten, bleken voor de Ratio- en de SuperMomentumPortefeuille geen probleem. Beide portefeuilles wisten de afgelopen maanden opnieuw waarde toe te voegen.
Als men niet belegt, is men een dief van eigen portemonnee vanwege de inflatie en belasting. Een spaarrekening en/of obligaties leveren momenteel (vrijwel) niets op, terwijl met aandelen daarentegen koerswinst en dividendrendement kan worden behaald. Voorwaarde is uiteraard dat er een goed systeem gedisciplineerd wordt gevolgd.
De vraag is of obligaties wel zo veilig zijn, zeker nu de rente zover is gedaald. Inflatierisico geeft opwaartse druk op de rente en dus neerwaartse druk op obligatiekoersen, terwijl aandelen juist bescherming bieden tegen inflatie. Bovendien hangt de Europese schuldenproblematiek nog steeds als een ‘Zwaard van Damocles’ boven de markt.
Escalatie van de schuldencrisis kan de veilig geachte Nederlandse en Duitse obligatiekoersen verder onder druk zetten. In de afgelopen maanden liep de 10-jaarsrente al hard op van 2,3% naar 3,2%. België en Frankrijk zijn de afgelopen maanden eveneens onder vuur genomen. De lage rentevergoedingen op Nederlandse en Duitse staatsobligaties bieden geen enkele buffer tegen koersverlies.
BeursBulletin onderkent uiteraard deze problemen, maar richt de blik op de kansen. Wij hebben een rotsvast vertrouwen in onze systemen en blijven de strategieën zonodig aanscherpen, zoals we het afgelopen jaar succesvol hebben gedaan getuige de prestaties van de Ratio- en SuperMomentumPortefeuille.
Harm van Wijk
BeursBulletin.nl
Voor de grafieken verwijzen wij u naar ons weekblad.
